都市快报讯 A股的“牛市行情”仍然在继续，只不过市场的轮换节奏明显加快了。

周一晚间，央视的一段《新闻联播》把牛市氛围烘托到了高潮。今日，沪深两市成交量继续放大，板块的轮动效应也明显提速。一方面，创业板指卷土重来，板块中的科技、医疗器械轮番上攻；另一方面，主板市场中以贵州茅台为代表的消费白马股“王者归来”；而前期上涨过于强势的券商股普遍熄火，出现回调走势，“牛市行情”中翘翘板式的分化走势十分明显。

股王依然是股王

这两天，A股市场上涨得十分热闹，头顶着“A股第一高价股”“价值投资标杆”“大消费龙头股”等多个标签的贵州茅台也丝毫没有落下。截至今日收盘，贵州茅台股价大涨5.5%，最高价触及1744.82元/股，再创历史新高。与此同时，茅台的总市值也突破了2.1万亿元，稳居A股首位。

事实上，白酒股也是今天盘中除了创业板市场中的科技、医疗器械，主板市场上表现最好的一个板块。除了贵州茅台，金种子酒早盘直接拉板（收盘上涨8.29%），金枫酒业上涨6.13%，而居于白酒行业次席的五粮液也在今日突破200元/股，涨幅超过4%。

这里还是要着重提一下A股“股王”贵州茅台，6月以来，股价持续攀升。6月23日，贵州茅台股价最高达到1482元，总市值超过中国工商银行，夺得A股市场市值第一的宝座；到7月1日，贵州茅台股价突破1500元，超过飞天茅台1499元每瓶的官方零售价，也就是1股茅台可以换一瓶酒；到了今天，这个价格仍然在持续扩大，其高位已突破1700元/股，总市值超过2.1万亿元。

茅台的“王者归来”带动了一大批前期基金重仓的“硬核白马股”集体上窜，其中，新能源汽车龙头宁德时代股价涨停，恒瑞医药、海天味业、伊利股份等前期上涨龙头也纷纷刷出历史新高。

相形之下，这两天冲得太快的“牛市旗手”券商股在今天开始展露疲态，稍显“内动力”不足。其中，个股方正证券、华西证券、华鑫股份、华林证券、兴业证券、红塔证券、南京证券等跌幅均超过了5%，10天6板的券商股龙头光大证券同样没能守住涨停（尾盘炸板，上涨7.31%），收盘仅中泰证券、浙商证券和第一创业三只个股涨停，板块分化十分明显。

市场轮动明显 后市如何操作？

7月6日晚间，《新闻联播》用1分12秒的时长报道了A股。报道称，沪指涨近6%创2年半新高，两市成交量逾1.5万亿。一时之间，“牛市”的声音不绝于耳。市场行情起来了，但板块间的轮动也在明显加快，一个比较明显的特征是，今天科技股和前期机构持仓集中的消费白马股卷土重来，而券商、免税等新近崛起的热点普遍熄火。对于投资者而言，如何把握这种快速切换的风格转换？

昨日《新闻联播》截图

对此，中信建投分析指出，A股呈现出了明显的风格切换。这种风格切换并未结束，而是会持续相当长一段时间。证券板块率先上涨，估值得到了一定程度的提升，但是在金融改革和资本市场做大做强的背景下，仍然具有上涨空间。保险板块在信用宽松和货币利率上行的背景下，投资机会仍然凸显。房地产行业估值水平仍然较低，但业绩会伴随着经济回升而提升。保险、券商、地产和银行仍然值得继续加配。

在今天盘中，我们注意到，伴随着中芯国际登陆A股在即，科技股的投资热情也开始暗潮涌动。今日盘中，至纯科技、上海新阳、徕木股份均再次涨停，沪硅产业、江丰电子、聚辰股份、中微公司等盘中涨幅均超7%。此外，北上资金和融资客的科技股增色不少。据统计，近一个月来，北上资金超千万股增持了近20只芯片产业链股票，其中，大族激光、三安光电增持数量均在亿股以上。最新持仓来看，北上资金超10亿元持仓的有韦尔股份、大族激光、北方华创、兆易创新、汇顶科技等，韦尔股份获持仓市值最高，达到73.05亿元。

对此，申万宏源认为，市场对短期利空的反应是钝化的，这说明中期乐观预期在短期判断中的权重增加了。下半年至少有一波非常像牛市的大反弹，开始期待牛市。中期乐观预期是短期市场强势的重要基础。短期不会出现彻底的风格切换，科技消费龙头中期仍是主线。低估值修复也要选Alpha，只建议参与券商和房地产领涨阶段的机会，一旦低估值内部开始轮动扩散，反倒是风格回归科技消费的信号。