货币基金收益率降低

与市场资金充裕有关

“货币基金收益的高低与市场资金充裕度有着很大的关联。”杭州某国有银行理财经理告诉记者，“大家都知道余额宝收益最高的时候出现在2013年，当时最高的7日年化收益率超过6%。产生如此高收益率的背景是当时席卷中国的‘钱荒’。”

不过到现在，金融市场缺钱的局面早已逆转，不但不缺，而且有些多了。本月2日，银行间隔夜质押式回购利率创出0.7%的低点，有史以来首次低于0.72%的超额准备金利率。上述银行理财经理解释称，“银行间质押式回购利率，是银行用债券作为抵押向其他银行借入资金，然后在将债券赎回时，向借钱银行支付利息的费率，它是借钱银行的借钱成本。从某种意义上来说，银行间质押式回购利率反映了市场资金的充裕程度。如果利率高，表明市场缺钱，利率低，则表明市场上的钱很充裕。”

这样一来，近期货币基金收益率不断走低的原因就十分好解释了。如今市场不缺钱，货币基金的收益率也跟着下降。

银河证券基金研究中心发布的数据显示， 今年上半年，货币基金规模、收益双双下降，不但规模较去年底减少3561.62亿元，而且超过七成货币基金收益率跌破2.5%。其背后的真实原因，正是当前市场充裕的流动性。

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