记者 庄郑悦 制图 王璟

对腾讯来说，2018年是动荡的一年。 在游戏市场大环境遇冷情况下，腾讯于2018年9月底宣布了近年来最大一次组织架构调整，表示要扎根消费互联网，业务重心有所转移。 据日前发布的财报数据，腾讯2018年全年实现营收3126.94亿元，同比增长32%。相较于往年，数据增速大幅放缓。早先游戏业务营收在腾讯总营收中占据大比份额，而现在，金融科技和云业务快速增长。

尽管营收和净利润增速双双放缓，但腾讯还保持在前进的轨道上，此前一直占主导地位的游戏业务增长势头不再保持强势，旗下的其他业务却承担起更重要的角色。

第四季度净利润下滑，游戏业务增长乏力

财报显示，2018年第四季度，腾讯的净利润大幅下滑32%。据记者观察，盈利能力下滑，与其“现金牛”业务游戏增长乏力有关。第四季度，腾讯网络游戏收入为人民币241.99亿元，较2017年同期下降了0.7%，其中网游占总营收的比重下降到28.5%，而上一年同期为36.7%。

而腾讯游戏的放缓可能与版号停发相关。与2017年同期59%增速相比，腾讯手游业务在2018年第四季度同比增长降至12%，PC游戏业务更是从上一年度的增长13%跌至下滑13%。众所周知，游戏业务的毛利率是腾讯所有业务中最高，游戏业务增长放缓直接影响了腾讯的整体利润。

所幸的是，版号审批重启后，腾讯目前共有8款游戏获批。虽然审批放缓会在2019年继续影响腾讯新游戏的发布，但业界也认为，这个季度可能也是腾讯游戏的最低谷了。

微信月活近11亿，支付日均超10亿次

腾讯财报显示，截至2018年底，微信及WeChat的合并月活跃账户数增至约10.98亿，同比增长11%，环比增长1.4%。每天平均有超过7.5亿微信用户阅读朋友圈的发帖。

财报也披露了微信支付的部分数据。腾讯方面称，2018年日均总支付交易量超过10亿次。微信商业支付占总支付交易量一半以上，2018年第四季度月活跃商户同比增长超80%。

行业人士分析，这说明，微信支付的一半交易量来自红包为主的非商业支付。“而每天规模高达5亿笔的红包交易笔数，是账户体系内左手倒右手的空转，这些红包和商业支付给腾讯带来的费率收入不一样，他们不仅不能带来一分钱收入，反而会变成微信支付最大的成本压力。随着备付金全额上缴等政策，单纯的支付业务为微信带来的成本压力将更大。同时，微信支付的成本压力，已经开始转向商家及用户。”

记者注意到，腾讯财报称，腾讯金融服务收入的增长来自商户手续费、用户提现收费及信用卡还款收费。财报还披露，商业支付收入同比增长一倍。2018年，腾讯正式向用户使用信用卡还款功能收费；商家端，微信支付则宣布取消零费率等政策。

2016年，微信支付宣布提现收费时，马化腾就曾说过“每月倒贴3亿元”。业内人士预计，红包为主的非商业支付给腾讯带来的成本压力，预计将在2019年持续。

腾讯云增长超过100%，全面发力B端市场

“我们预期公司未来收入将进一步多元化，来自非游戏业务的贡献将增加。”马化腾在财报发布会上表示，过去一年之内，公司在效果广告、支付、云业务等方面都有很好的发展，整体的收入结构已经多元化。

此次值得注意的是，云业务是这次财报发布的重点，其全年业务收入也首次在财报中被公布。财报称，2018全年，腾讯云收入增长超过100%至人民币91亿元，并于2018年第四季度付费客户同比增长一倍。而此前在9月份的架构调整中，全新的云与智慧产业事业群（CSIG）成立，这意味着腾讯将全面发力B端市场。

根据行业研究机构Synergy Research的数据报告，在亚太市场，腾讯云Q4收入环比增速为33.6%，全年收入增速达102.6%；2018年全年，腾讯云的市场份额为5.4%，排在亚太区第四。咨询机构Frost & Sullivan的数据则显示，从2017年到2018下半年，腾讯云在国内的市场份额占比从15.3%增长到了17%。

不过，尽管腾讯管理层认为公司整体收入结构已经呈现出多元化，但不可忽视的是，上述业务对于整体营收的贡献，距离游戏业务还有一定距离。在财报发布会上，腾讯总裁刘炽平透露，在2019年第一季度的财务报告中，腾讯可能会公布一个新的收入板块。外界预计，包括云、支付等to B的业务可能会装入这一板块中，这部分业务的具体发展情况也会更加详细地在财务报告中被公布。