都市快报

A股“牛市行情”仍在继续，昨日沪深两市成交额继续放大，突破1.7万亿元，只不过市场的轮换节奏明显加快。一方面，创业板指卷土重来，板块中的科技、医疗器械股轮番上攻；另一方面，主板市场中以贵州茅台为代表的消费白马股“王者归来”，而前期上涨过于强势的券商股则普遍熄火，出现回调走势，“牛市”行情中跷跷板式的分化走势十分明显。 

“股王”依然是股王

这两天，A股市场涨得十分热闹，而头顶“A股第一高价股”“价值投资标杆”“大消费龙头股”等多个标签的贵州茅台也丝毫没有落后。截至昨日收盘，贵州茅台股价大涨5.5%，最高触及1744.82元/股，再创历史新高；总市值突破2.1万亿元，稳居A股首位。

“股王”依然是股王，6月以来贵州茅台股价持续攀升。6月23日，其股价最高达到1482元，总市值超过中国工商银行，夺得A股市场市值第一的宝座；到7月1日，股价突破1500元，超过飞天茅台1499元/瓶的官方零售价，也就是说1股茅台可以换一瓶酒；到7月2日，贵州茅台继续保持高涨态势，其高位突破了1550元关口；到7月6日，贵州茅台股价终于突破1600元每股大关，总市值来到2万亿元。

事实上，白酒股是昨天主板市场盘中表现最好的一个板块。金种子酒早盘直接拉板，收盘涨8.29%；金枫酒业上涨6.13%；五粮液涨幅超过4%，突破200元/股。

一大批前期基金重仓的“硬核白马股”也集体上蹿，其中新能源汽车龙头宁德时代股价涨停，恒瑞医药、海天味业、伊利股份等前期上涨龙头也纷纷刷出历史新高。

相形之下，这两天冲得太快的券商股，昨日展露疲态。其中，方正证券、华西证券、华鑫股份、华林证券、兴业证券、红塔证券、南京证券等个股跌幅均超过5%，10天6板的券商股龙头光大证券同样没能守住涨停（尾盘炸板，上涨7.31%），收盘仅中泰证券、浙商证券和第一创业三只个股涨停，板块分化十分明显。

市场轮动明显 后市如何操作？

7月6日晚间，《新闻联播》用时1分12秒报道A股，报道称沪指涨近6%、创两年半新高，两市成交额逾1.5万亿元。一时之间，“牛市”的声音不绝于耳。

市场行情起来了，但是板块间的轮动也明显加快。对投资者而言，如何把握这种快速的风格切换呢？

对此，中信建投分析指出，A股这种快速的风格切换会持续相当长一段时间。证券板块率先上涨，估值得到了一定程度的提升，但是在金融改革和资本市场做大做强的背景下，仍然具有上涨空间。保险板块在信用宽松和货币利率上行的背景下，投资机会仍然凸显。房地产行业估值水平仍然较低，但业绩会伴随着经济回升而提升。保险、券商、地产和银行仍然值得继续加配。

昨天盘中，我们注意到，伴随着中芯国际登陆A股在即，科技股的投资热情又开始暗潮涌动。至纯科技、上海新阳、徕木股份再次涨停，沪硅产业、江丰电子、聚辰股份、中微公司等盘中涨幅均超7%。

此外，北上资金和融资客持仓的科技股增色不少。据统计，近一个月来，北上资金超千万股增持了近20只芯片产业链股票，如大族激光、三安光电。从最新持仓来看，北上资金超10亿元持仓的有韦尔股份、大族激光、北方华创、兆易创新、汇顶科技等，韦尔股份获持仓市值最高，达到73.05亿元。

对此，申万宏源认为，下半年至少有一波非常像牛市的大反弹，开始期待牛市。中期乐观预期是短期市场强势的重要基础。短期不会出现彻底的风格切换，科技消费龙头中期来看仍是主线。