商报记者 虞洪波 综合报道

果真降准了！

9月6日傍晚，央行宣布，从2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。同时，再对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。此次降准是央行时隔四年再次推出的全面降准和定向降准的“双降”组合拳！

央行负责人表示，此次降准释放长期资金约9000亿元，其中，全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。

9月4日国务院常务会议提出要“及时运用普遍降准和定向降准等政策工具”，仅两天降准就迅速落地。

不少分析认为，此次大力度降准的主要背景是经济下行压力明显加大，货币政策和财政政策的逆周期调控协同发力。方正证券首席市场分析师赵伟表示，9月内外政策因素有利于A股市场运行，投资环境将大幅改善，有望形成新一轮上涨行情。

●宏观层面说降准

为何现在降准

从国务院常务会议和两次国务院金融稳定发展委员会会议传递出来的信息，尤其是国务院常务会议“及时运用普遍降准和定向降准等政策工具”的表述，市场普遍预期，9月降准是一个大概率事件，而且很可能在本周五（6日）。

从宏观经济上看，民生银行首席研究员温彬指出，目前全球经济增速放缓已成定局，贸易摩擦加剧，全球央行的货币政策也开始重启宽松，比如美联储重新购买国债等。在这样的背景下，国内的投资和消费面临下行压力，要发挥金融机构对实体经济支持作用，还是需要在稳健的货币政策基础上实施普遍降准。

降准能降低实际融资成本吗

央行有关负责人表示，此次降准释放资金约9000亿元，有效增加金融机构支持实体经济的资金来源，还降低银行资金成本每年约150亿元，通过银行传导可以降低贷款实际利率。定向降准是完善对中小银行实行较低存款准备金率的“三档两优”政策框架的重要举措，有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。这些都有利于支持实体经济发展。

民生银行首席宏观研究员温彬表示，8月央行改革完善了贷款市场报价利率（LPR）形成机制，各银行在新发放的贷款中需主要参考LPR定价。

“及时进行普遍降准，可以有效降低银行资金成本，引导银行在新的LPR机制下缩减点差，从而降低实体经济融资成本。”温彬称，“预计9月20日LPR一年期报价利率会下降5个基点至4.2%。”

中信证券研究所副所长明明也表示，本次降准力度不可谓不大。在财政政策方面，明确提前下达明年专项债部分新增额度后，货币政策也跟上步伐，政策目的仍然在于降低实体经济融资成本、做好“六稳”。

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