保底型股票？可转债没这么简单 “可转债的疯狂可以从今年年初说起。”上述券商投资顾问回忆，自己从业多年，可转债这个投资品种很少被个人投资者提及，最近突然有很多客户前来咨询。 “不少客户一上来就问我，可转债是不是稳赚不赔。他们的理解是，可转债有债券属性保底，如果公司股价持续上涨，转股后还能赚上一票。”他说。 相比之下，可转债直接打新风险相对可控。另一位券商投顾对记者表示，“打新理论上几乎没有风险，也有破发的可能，目前来看破发率比较低。最差的情况是把债券持有到期，然后公司会还本付息，但可转债的利息少得可怜。” 如果投资者在可转债市场上购买的可转债，且购买价格高于面值，那就另当别论了，此时投资者面临可转债价格波动风险，以及强制赎回风险。对于后者，公司一旦发布强赎公告，下跌几乎不可避免。 上述券商投顾解释，“在转股期内，如果公司A股股票在任何连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），公司有权决定按照债券面值加当期应计利息赎回全部或部分未转股的可转债。相当于强制投资人转股。” 一个典型的例子是上半年被爆炒的“网红”泰晶转债。5月27日，泰晶科技发布提前赎回公告。在强赎公告前，泰晶转债的市场价超过360元，此前最高涨到了420元，公告发布后的首个交易日，泰晶转债下跌47.68%，当日价格为190元，几乎腰斩。 这个时候持有泰晶转债的投资者可以直接在二级市场上卖出，如果买入价超过190元，那么亏损是肯定的，如果很不幸当初在420元的高位接盘，损失近55%。 投资也可以将泰晶转债直接转成泰晶科技股票，转股价为17.9元，也就是说，你手中的1手可转债可以以17.9元/股的价格转为股票，1手可转债的面值为100元，能转约5.59股，当天泰晶科技的股价为24.88元，那么1手可转债的转股价格约为139元。如果当初买入价格超过139元，这笔投资又亏了，如果不幸在420元的高位买入，那么亏损更是达66.9%。 还有一种就是接受强制赎回。赎回价格是票面价格（100元）加上1%的当期利息，不用细算就知道，肯定比以上两种方式亏得多。上述两位投顾表示，可转债市场的这些“坑”和“雷”，一般投资者可能很难注意到，还是要再三提醒投资者，千万不要盲目跟风追涨。 | 
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