行情回暖催生提前赎回

不知道你是否注意到，最近一段时间，打开券商APP时，时常能看到关于某某可转债即将停止交易和转股的风险提示。随着市场回暖，因上市公司股票价格上涨而触发提前赎回条款的可转债不断增多。7月下旬以来，市场上类似可转债赎回实施公告多达40多份，而去年全年这类公告只有13条。

为了提醒投资者可以将手中的可转债提前转股，相关公司发布提示性公告也是不遗余力。以平银转债为例，自从今年8月21日，平安银行发布了“关于‘平银转债’赎回实施的第一次公告”以来，之后每隔1天或者几天就会再度发布一次关于“平银转债”赎回实施的公告。截至昨日，已经发布了19次提示赎回实施的公告，据本报记者观察，第一次公告和第十九次公告的内容几乎完全相同。

据业内人士介绍，可转债发行公司这样频繁发布提前赎回实施公告，目的是提醒可转债投资者及时转股，因为不转股无论对投资者还是上市公司都是损失。对上市公司而言，发行可转债的目的往往是促使投资者转股以增加上市公司净资产，降低资产负债率。对于投资者而言，鉴于触发提前赎回条件的可转债的市价均高于强制赎回价，所以投资者如果没有及时转股，并被强制赎回的话，将面临投资亏损。

以平银转债为例，今天是平银转债最后一个交易日。平银转债将于9月19日停止交易、停止转股，根据约定，平安银行将按100.13元/张的价格把剩余未转股平银转债赎回。平银转债自上市以来一直表现强势，历史最低成交价格112.512元/张，历史最高成交价格130.900元/张，昨天收盘价为121.8元/张，转债打新投资者普遍取得了较高收益。但是如果被赎回，投资者将会“前功尽弃”。平安银行发布的风险提示中也表明，本次可转债赎回价格可能与“平银转债”停止交易和转股前的市场价格存在较大差异，如果投资者今天再不自行完成转股，可能面临损失。

此外，需要提醒大家的是，无论可转债的最新市价是多少，可转债转股价对应的可转债价格都是可转债的面值100元。以平银转债为例，截至昨日收盘，其最新交易价格为121.8元。如果投资者以该价格买入平银转债，并转股的话，能转的股数为100元除以转股价，而不是121.8元的现价除以转股价。 

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