近日，中国证券监督管理委员会湖南证监局网站发布公告称，依据《中华人民共和国证券法》有关规定，对湖南尔康制药股份有限公司，及公司董事长帅放文等15名高管信息披露违法违规一案进行了立案调查、审理，依据《证券法》第一百九十三条第一款之规定，湖南证监局决定对尔康制药责令改正，给予警告，并处以60万元罚款，并对15名高管分别处以30万到3万不等的罚款。

经查，尔康制药2015年年度财务报表虚增营业收入1805．89万元，虚增净利润1585．98万元，2016年年度财务报表虚增营业收入2．55亿元，虚增净利润2．32亿元。

上市公司造假2．48亿元，其中2016年造假利润占到了总利润的两成以上，而对公司处罚只有区区60万元，直接负责人只有警告处分加罚款30万元。这么“温柔”的处罚使得上市公司违法造假的成本太低，而这样的处罚，不但不会起到警示作用，而只会驱使更多的公司去造假。

企业为了自身利益而造假，这并不奇怪，尤其当制度的漏洞太大时，企业造假会变得猖獗。

19世纪中晚期，很多公司的股票开始在纽交所交易，不过那时可没什么制度而言，于是公司开始疯狂造假。当纽交所向特拉华铁路、拉克万纳铁路以及西部铁路公司询问财务状况的时候，三家公司的回复是“不关你的事”，“铁路公司没必要提交任何财务报告”，“不必发表什么声明”，三言两语把交易所打发走了。

然而这种情况被改变了，逐渐强大的华尔街的大银行和纽交所要求想上市的公司遵守“普遍接受的会计准则”，并要求对公司的账目进行独立审核。从这以后上市公司造假才得到收敛。

制度才是造假的克星。在美国，上市公司造假会付出巨大的代价。2001年3月5日美国《财富》杂志发表文章《安然股价是否高估》，对公司财务提出疑问。随后，在2001年8月美国证券交易委员会迅速介入调查，令人震惊地发现安然公司在1997年至2000年，连续四年进行会计造假。

2002年1月19日，美国司法部正式开始对安然公司的“财务欺诈”行为进行刑事调查。同年，美国证券交易委员会向安然公司开出近5亿美元的罚单。

在安然公司破产清算后，共有包括前创始人、前首席执行官、前首席财务官等29名高级行政人员被以纽约为基地的联合银行起诉。2006年5月25日，负责安然丑闻案的陪审团宣布，安然公司前创始人肯尼斯·莱受到包括欺诈在内的6项指控全部成立，而前首席执行官杰弗里·斯基林受到的28项指控中，法庭认定其中19项成立，包括欺诈、内幕交易等。肯尼思·莱因为去世逃过一劫，而杰弗里·斯基林被判处24年零4个月徒刑，以及罚款4500万美元。安然舞弊行为的策划者，安然公司前CFO费斯托被联邦大陪审团以78项罪名起诉，罪名包括诈骗、洗钱等。最终被休斯顿联邦法庭判处6年徒刑外加2380万美元罚金。

造假企业必须付出倾家荡产和牢狱之灾的代价才会开始收敛，否则罚个几十万，来个警告，对造假者获得的利益来说不过是九牛一毛，其结果，上市公司造假愈演愈烈。