都市快报 对于许多A股投资者而言，今年7月创出的高点——3458.79点，似乎是一道很难逾越的坎：指数每每触碰到这一高点附近，就会回到3200点附近重新进入震荡盘整。

昨天，在金融权重的带领下，A股再次集结上攻的力量，以工商银行为代表的“超级大盘股”大涨近6%，并带动沪指收盘上涨1.14%。此外，上证50指数收涨1.54%，收报3498.66点，创下2008年以来新高。这也为整个A股指数下周继续上冲、挑战前高注入了一定的信心。

个股剧烈波动 金融股强势护盘

本周以来，A股整体呈现出震荡盘整的走势，除了昨日表现抢眼的金融权重，煤炭、有色金属、钢铁、水泥等“顺周期”品种同样让人印象深刻。周一，A股重现难得一见的“煤飞色舞”行情。煤炭股龙头郑州煤电在本周前3个交易日暴拉3个涨停板，但到了后半周，该股风云突变，周四直接“一字板”跌停，昨日更是先跌停、后涨停，完美演绎“地天板”走势，股价波动剧烈。

前期连续4连板的高精度铝板制造商宏创控股，也出现了类似情况。作为“顺周期”个股的一大代表，宏创控股在前期的表现可谓吸足了眼球。但在连续4个涨停过后，宏创控股在本周的后4个交易日出现连跌走势，尤其是周二和周三连续跌停，令不少周一跟风追涨的投资者陷入沉默。三季报显示，宏创控股营收同比下降20.91%，扣非净利润更是亏损1.02亿元，同比大降518.64%。

事实上，这也是本周以来不少个股的共同写照。尽管指数整体表现波澜不惊，个股波动却异常剧烈，一些投资者感慨：“临近年底，手上的股票操作难度明显加大了。”

除了上述提到的郑州煤电和宏创控股，股价自今年6月以来接近翻倍的永鼎股份，本周出现连续闪崩走势。该股在11月25日股价最高创下7.99元/股之后开始出现高位跳水走势，周四、周五连续跌停（昨日“一字板”跌停）。值得一提的是，在永鼎股份发生闪崩的当日，北向资金大幅抛售1.41亿元，实现高位精准逃顶，但4.5万股民欲哭无泪。

针对个股的剧烈波动走势，杭州某券商投资顾问建议：“在当下节点，投资者仍应保持‘价值投资’的理念，尽量选择绩优股、价值股，对超预期、炒概念的品种保持一份理性。”

该投资顾问补充道：“在顺势的情况下，题材炒作往往可以带来可观的短期收益，但这往往不可持续，特别是临近年底，板块轮动加快、个股波动加剧的背景下，如果盲目追涨杀跌很容易让自己陷入被动。投资者对于那些仅有预期、故事支撑，且前期已经累积了不少涨幅的短线品种，尤其要留个心眼。我们对中国股市中长期向好的格局仍然抱有信心，但对个股而言，要区分对待，去伪存真，保持理性。”

下周能否打破盘整格局挑战前高？

7月以来，沪指持续箱体震荡，7月8日、7月13日、8月17日、8月28日曾分别突破3400点，但随后均呈现出震荡回落的走势，重返3400点以内。昨日，伴随着银行股“大象起舞”，上证50指数率先创出2008年以来的新高，而这是否意味着指数下周能够打破当前震荡整理的格局，一鼓作气，带动整个A股市场重新走牛？

从整个经济的基本面来看，昨日国家统计局公布的1-10月全国规模以上工业企业实现利润总额为50124.2亿元，同比增长0.7%，一举逆转了1-9月下降2.4%的格局，显示中国经济继续稳中向好，并从疫情的影响中迅速恢复过来。

人民银行11月26日发布的《2020年第三季度中国货币政策执行报告》，也给市场服下了一颗“定心丸”。报告明确提出：“货币政策保持稳健基调不变，要完善货币供应调控机制。根据宏观形势和市场需要，科学把握货币政策操作的力度、节奏和重点，既保持流动性合理充裕，不让市场缺钱，又坚决不搞‘大水漫灌’，不让市场的钱溢出来。”这意味着，市场担忧的流动性风险得到了有效缓解，而中国逐步向好的经济基本面能够为资本市场的走好提供足够支撑。

针对未来的市场走向，方正证券表示，短线大盘有望止跌反弹，但量能能否有效释放将决定反弹空间，在没有突破年内高点前，箱体运行的态势不会改变。“稳”还是近期市场运行的主基调，尤其是在年末流动性偏紧的情况下，稳定蓝筹股的运行，有利于稳定大盘运行，进而稳定市场情绪。但大盘目前不具备向上突破的条件，年末结构性分化行情将进一步深化。操作上，先防御、后反击，逢低关注金融、高端装备、化工、新材料及低价、低PE、低PB、底部二线蓝筹股，坚决回避业绩难达预期的白马股及退市风险股。

东海证券则认为，未来A股实现长周期慢长牛走势的可能性很大，但行业、板块结构可能会出现较大的分化。建议立足长期慢牛，把握结构化行情，布局在双循环格局逻辑下的科技、消费、医药、新兴产业等板块，以及支撑经济发展的非银金融等板块，存量经济板块重点关注行业龙头企业，周期性板块关注阶段性价值低估时的投资机会。