一基金单日净申购逾14亿份创历史之最

A股近期一直处于波动阶段，作为市场资金风向标，ETF普遍出现大额申购现象，机构投资者纷纷借道ETF加大布局力度。据最新数据显示，华安创业板50ETF近日创下历史单日净申购之最，单日逾14亿份。在业内人士看来，这与当前A股市场估值偏低，机构提前布局有关。

不过，今年以来，A股各大指数表现不佳，专注于投资股票指数的ETF多数没赚到钱，反而亏损。但有投资者认为，当前正是配置ETF的良机，市场处于底部区域，当前指数越低，所需资金成本就越低，伴随着指数上涨收益就越高。

ETF近期获资金青睐

何谓ETF呢？实则是交易型开放式指数基金的简称，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额（目前像支付宝等互联网平台也可申购）；同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。投资者买入ETF，就像股票一样，是在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。

深交所昨日早间发布的公告显示，华安创业板50ETF仅在11月5日一天，就获得了14.15亿份净申购，创下历史单日净申购之最，总份额也增至207.21亿份；以当日基金单位净值0.4829元估算，该基金单日净流入资金达6.83亿元。相比于年初的2.8亿份，华安创业板50ETF目前的份额增长了60倍。

事实上，华安创业板50ETF近期受热捧并不是个例。据Wind数据显示，11月5日当日，非货币ETF基金单日净流入份额就有22.96亿份。而截至11月5日，这一数据达到2215.48亿份；要知道，该类型基金上半年末的累计份额还仅有1277.03亿份。这意味着，下半年以来，非货币ETF基金份额净增938.45亿份，增幅高达73.49%。对比上半年末，除了华安创业板50ETF外，还有国寿安保沪深300ETF、广发创业板ETF等6只基金的基金份额实现翻倍。

有投资者年内最多亏损20%

与基金份额的激增不同，非货币ETF基金今年整体的收益表现不佳。本报记者查询Wind数据显示，截至昨日，162只非货币ETF基金中仅有21只实现复权单位净值增长率为正。其中，招商深证TMT50ETF、南方中证500工业ETF等68只基金复权单位净值增长率小于-20%。

80后林超是一名自2008年就开始涉猎ETF的资深人士，曾持有一款与上证300指数相关的ETF大赚了20%。当前持有的一款是华夏上证50指数ETF，已坚定投资两年之久，不过今年整体处于亏损结算，初步估算浮亏-12%。“今年这个行情，定投ETF估计是赚不到钱的，身边朋友真正实现正收益的几乎没有。”林超充满无奈地表示，不过他强调，一般定投的话无所谓这一时得失啊，指数低迷可以赚份额，市场好的时候就可以博收益。而且在他看来，当前指数相对较低，所需资金成本也就越低，可以适当配置一些ETF，比如昨天他就又买了沪深300指数ETF。

另一位李先生花费5万元定投的是南方开元沪深300ETF联接A，不过同样面临着较大的资金亏损。“ETF我是第一次投资，目前来说还没有盈利过，就买进去的第一天是红的，后面就再也没有红过，这是一个悲伤的故事。”据他介绍，持有这款基金今年最多的时候亏了20%，现在大盘稍稍回暖，亏损减少至13%。难道就没有赚到钱的小伙伴么？李先生不无羡慕地表示，他一个投资美股纳斯达克指数相关ETF的朋友今年赚了不少，已经赚了两万多元，收益率超过20%，和A股市场收益形成强烈反差。

多因素致机构爆买ETF

如此看来，ETF今年的收益表现并不理想，缘何近期掀起了申购潮呢？

好买基金研究中心研究员雷昕表示，A股ETF规模逆势上涨的情况并不是特例，最近一个月以来，新兴市场股票型基金均出现超过20亿美元的稳定大额资金净流入。资金面和股指表现的背离可以理解为两点：一是以A股为代表的新兴市场整体估值已处于历史相对低位，而市场短期的回调已很大程度体现在市场交易价格中，中长期改革政策的效果也为机构资金带来了一定的利好预期；二是欧美发达国家市场近期波动较大，资金腾挪的跷跷板现象也值得关注。近期出台的一系列稳定宏观经济和资本市场的政策，也驱使了很多保险资金为代表的机构资金近期增加了通过ETF入场的概率。

而为何像华安创业板50ETF这类的创业板ETF份额增长更为明显？新湖财富助理总裁郭剑先生表示，作为机构来说要进入创业板这样相对流动性比较小、整体盘子较小的市场，通过ETF操作比较容易。创业板ETF可以用现金申购，也可以用股票置换，不排除部分机构持有创业板的股票，尤其是权重股，然后趁这个机会，把它置换成创业板ETF，从而实现资金进入创业板在这个市场底部区域进行布局。

机构因何选择用权重股股票来置换ETF呢？郭剑解释称，创业板本身的流动性就不是特别好，有些股票卖出的话，可能就缺少接盘；而通过置换成ETF，如果市场整体比较活跃，则一天的交易量就会增加。这样对机构来说，比买卖单一股票，流动性要好很多。

哪些指数ETF适合配置

这是否意味着现在是配置ETF的良机呢？有专家表示，ETF的原理就是按照指数配置股票，那么当前指数越低，所需资金成本就越低。而在当前市场处于底部区域，这意味着指数上涨后收益就越高。

趁此机会，投资者该如何选择ETF呢？雷昕认为，创业板中企业未来表现会持续分化，没有价值的题材股将被逐渐淘汰，创业板指的编制方法在市值和活跃度上对成分个股进行了约束，对于基金投资人而言，创业板指相关指数基金较创业板综指类基金的配置价值更高。

郭剑则综合考虑风险因素与指数上涨概率，个人推荐中证500指数相关的ETF。另有专家表示，ETF的一个特点就是被动跟踪，基金管理人是根据指数构成被动买入股票的，没有道德风险，会有老鼠仓这种事情。所以更倾向于购买成熟的、公认的指数，比如沪深300指数、上证50指数。