交易日前瞻

反弹遇阻 周三A股冲高回落

周三A股冲高回落，双双收阴。依托技术面的支撑，两市均有延续反弹的意愿，并尝试挑战上方阻力，但双双遇阻回落。沪指无力触及60日线，回落破5日、30日线，收跌0.68%；创业板指也未能摸到60日线，午后一度跳水，收盘跌0.25%。

如何看周三行情，接下去会怎么走？

这是比较典型的技术上未走坏，心理上已恐高造成的结果。缘于政策救市的反弹，也因政策面的变化，出现了一些犹豫和动摇。再加上美国中期选举等干扰因素，令A股短期波动加大。

接下去A股的走向，还是更多依赖于国内政策面，那么，A股的政策环境究竟怎样，又能否受政策力推而由熊转牛呢？

无疑，近期股市政策面与前一阵相比，有了质的变化。方方面面均传递出力挺A股的信号。虽然这一次没有直接说“救市”这个词，但政策救市的力度，并不比历史上任何一次逊色。A股走势也出现了比较明显的改观，这是可喜的现象。但是，政策力量能否改变股市的中长线趋势，或者说会以什么样的方式发挥作用，最终又起到怎样的效果？

对此，结合A股历史，结论或是：强力政策能够改变市场的短期走势，也能延缓或助推市场的中期趋势，但不能直接促成中长线趋势的逆转。从历史上看，A股并没有出现过因短期刺激政策而牛熊逆转的情况。相关政策只有在特殊的节点上，有助于市场中长期拐点的形成，并且这也需要一个过程。

政策干预能让市场走得更理性些、更稳健些，但无法在短期内改变趋势。改变趋势至少要两个条件：一是市场本身已调整充分（或牛市亢奋到了极致），确实已离底部（或头部）不远；二是有一个过程，让政策利好（或利空）逐步发挥作用，最终助力市场筑底或筑顶成功。

因此，以2449点为标志的政策底，确实有参考意义，但不意味着市场就能从此反转向上。最好的结果，就是产生一波较有力度的反弹，然后再二次下探，逐步打磨出市场底。

短线看，虽然暂时的遇阻回落还不能宣告本轮反弹的结束，但在国内外环境暂无改变的大背景下，A股真正走出底部尚需时日，过程也会较为曲折。而科创板的进程，也为短期走势再添变数。故对反弹无法寄望过高，保持谨慎、保存实力仍为明智选择。

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