停牌三个多月的兴森科技昨日复牌，以跌停价3.86元开盘，随后打开跌停，截至收盘，兴森科技跌幅9.79%，报3.87元。

重组失败遭质疑

兴森科技19日晚间公告称，公司原筹划以现金及发行股份方式购买资产，但交易各方对交易细节未能达成一致意见，公司决定终止推进该事项，公司股票9月20日复牌。

9月19日下午，有投资人对公司重组失败提出多项质疑：为什么停牌三个月，且在已签订“股权意向协议书”的情况下，收购还失败？如果不成熟，为何要仓促停牌？在此次以现金及发行股份购买资产停牌前，公司股价已经下跌接近30%，本次资产重组是不是公司为了防止股价继续下跌的“假重组”？

对此，兴森科技回复称，本次以现金及发行股份购买资产自启动以来，与交易对方及标的公司进行了多轮的探讨和沟通，但由于各方对本次交易细节未能达成一致意见，导致本次交易最终不具备实施条件，为切实维护全体股东及公司利益，公司决定终止推进该事项。而针对是否假重组的质疑，兴森科技回复称，公司本次停牌收购是按照公司既定的发展战略执行的。公司从2013年封装基板投产，2014年投资华进半导体封装、上海新昇半导体大硅片，2015年收购美国Harbor、设立上海泽丰进军测试板行业，2016年投资路维光电进入掩膜板，此次收购锐骏是公司在半导体战略的延续，是除上游原材料以外在半导体设计领域的布局，为了加强公司半导体业务和PCB业务的协同发展，收购前期已经持有12%股份的锐骏公司，并不是所谓防止股价继续下跌的“假重组”。

称控股股东股份质押不存在平仓风险

兴森科技控股股东股权质押问题备受诟病，此前公司公告显示，控股股东邱醒亚办理了股权解除质押再质押。控股股东邱醒亚累计被质押股份数为279168994股，占其直接持有公司股份总数的比例为98.47%。

有投资者质问控股股东质押股份的主要原因和质押融资的主要用途是什么？其质押的公司股份是否存在被强制平仓的风险以及针对平仓风险是否已采取或拟采取的应对措施？对此，兴森科技答复称，主要原因是个人融资需求，质押融资资金主要用于增持公司股票、归还前期借款、对外投资以及支付融资利息。

兴森科技昨日早间发布终止重组投资者说明会公告称，截至目前控股股东质押的股份尚不存在平仓风险，在控股股东预警线及平仓线之上。未来，控股股东或将通过提前归还质押借款降低质押率化解质押风险，同时，假如未来二级市场进一步剧烈波动导致平仓风险，控股股东还可通过采取包括但不限于追加保证金（催收对外借款、处置对外投资等）、追加质押物（不动产等）以及与债权人和质权人协商增信等应对措施防范平仓风险。

除此之外，公司管理层承诺，自公司股票复牌后，增持公司股票的计划实施期限将延期3个月。记者梳理发现，自今年2月起至今，管理层陆续增持了公司股份63.77万股。值得关注的是，就在公司停牌前夕，还有多位高管入场增持。当时市场对这些高管增持是否涉及内幕交易提出质疑，但在当前重组失败股票大跌的情形下，这些高管的增持无疑是“掉进了坑里”，有网友表示这是典型的偷鸡不成蚀把米。