对此，杭州某公募基金从业人员解释道，“尽管养老目标基金也是基金，并在证监会备案，但它与普通的基金相比却更为稳健，安全性也更好。这主要是基于养老目标基金的产品设计架构。普通的基金一般是直接投资于股票市场或者债券市场，他们的风险相对较高；而养老目标基金采用的是FOF（即基金中的基金）架构，换言之，养老目标基金投的是基金，它在市场中充当了一个‘基金买手‘的角色，尽可能多地投资于那些过去表现较好、收益率稳健的优质基金，从而分散自身的风险。”

商业养老保险vs养老目标基金

怎么选？

在我国，大部分人退休之后，单纯依靠社会保险，难以维持退休前的生活水准，因此绝大多数的投资者会选择商业养老保险等形式作为补充。从某种意义来说，即将出现的养老目标基金和现在市面上大量存在的商业养老保险有类似性，那么投资者应该如何取舍呢？

对此，上述公募基金从业人员解释称，尽管商业养老保险和养老目标基金都是为了追求“养老钱”的保值、增值，两者在功能上并无多大差异。但在具体的认购、赎回上却存在较大的不同。比如，在产品购买上，商业养老保险的投资人选择不多，仅有一次性趸交，3年、5年、10年、20年或者按月缴费的形式，资金的投入频率是固定的；而养老目标基金一般都是开放购买的，投资人可以根据自己的情况自主决定申购的金额和频率，流动性更加出色。

其次，在赎回方式以及产品兑付上，商业养老保险基本上是采取固定日期的按月领取或者按年领取等合同规定的模式。养老目标基金只要不在封闭期，投资人赎回的频率和金额都没有限制。

最后，许多商业养老保险会对投资人的年龄做出限制，一般超过65周岁就不能购买此类产品。对于65周岁以下的老年人，虽然原则上还可以办理商业养老保险，但过了50岁购买，费率很高。而养老目标基金在投资人年龄上没有过多的限制，只要是年满18岁的合格投资人都可以投资养老目标基金。

不过，也有商业养老保险负责人说，相对于即将推出的养老目标基金，目前许多商业养老保险在产品设计上还是有优势的。商业养老保险的产品设计都约定了保底收益，只要保险公司不破产就一定会给付，而且人寿保险公司不允许破产，如果出现资不抵债的情况会被接管。养老目标基金的设计则无法保证收益，以满足具有不同风险偏好的投资需求，投资风险和收益都由投资者自行承担。

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