都市快报

作为保本理财产品的替代，结构性存款曾一度是投资者的心头好。最近，一些投资者发现，结构性存款怎么越来越难买了，利率也不“香”了？

记者走访银行网点发现，偶有利率较高的产品几乎全部售罄，部分银行干脆停发结构性存款，甚至还有银行对还未到期的结构性存款提前“喊停”。

中国人民银行最新公布的数据显示，截至9月末结构性存款余额约为9万亿，环比上月压缩4450亿。今年结构性存款1-4月连续回升后，至4月末达到历史峰值。不过5月后连续5个月下降。

结构性存款量价齐跌

结构性存款，指的是商业银行吸收的嵌入利率、汇率等金融衍生产品的存款，使投资人在保证本金安全的前提下能够获得超额收益。

昨天下午，记者来到一家国有银行网点，一位理财经理向记者介绍，“目前我行的结构性存款大多是不定期发行，有时候会断档或者售罄，再等几天，又会有新的产品续上了。”

而另一家国有银行的结构性存款共7款，其中4款存款期限小于半年的产品均已售罄，在售的3款，利率分别为1.35%-3.6%、1.35%-3.6%、1.82%-3.35%，期限分别是363天、267天和365天。

“这个产品是保本保最低收益的，也就是说最坏的情况也能拿到本金和最低收益。按照往期的情况，基本都能拿到3点多的最高收益，部分是2点多的中间值。”上述理财经理表示。

相比之下，农商行发行的结构性存款在利率上更有竞争力，但高收益产品普遍需要拼手速。例如某农商行近期发行了3款结构性存款产品，期限90天的预期年化收益率3.6%，期限180天的预期年化收益率达3.7%，期限360天的预期年化收益率为4%，购买截止日为10月21日18点。记者看到，昨天上午9点，上述3款产品已经全部售罄。

不仅发行规模持续压缩，已经发行、还未到期的结构性存款，也可能被银行“叫停”。最近，海峡银行、紫金农商行、常熟农商行等多家银行先后发布关于结构性存款提前终止的消息。对于提前终止的原因，海峡银行回应“根据监管的要求”，而另外两家银行则表示“由于市场波动剧烈”。

值得一提的是，银行单方面提出的提前终止并不算违约，这在大多数银行产品的产品说明书中均有明确。

结构性存款的这一变化主要源于监管要求。上述国有银行理财经理解释，去年10月结构性存款迎来监管文件，银保监会对结构性存款新规设置了一年过渡期，过渡期内，银行可以继续发行原有的结构性存款，但应当严格控制在存量产品的整体规模内，并有序压缩递减。

保底的钱该往哪儿放？

7月股市一轮上涨，吸引了一批投资者，但对于风险偏好度偏低的投资者来说，还是偏重于存款和银行理财等中低风险的产品。即便是风险偏好度较高的投资者，部分理财经理也会建议投资多元化。

“长期来看，基金的收益率肯定会比银行理财产品要高，在推荐客户定投基金的同时，我们还是建议保留一部分资金购买中低风险类的产品，可以是存款产品，可以是银行理财，也可以是‘固收+’基金。”一家股份制银行的理财经理建议。

针对追求保本的绝对保守型投资者，除了结构性存款，大额存单也是一个不错的选择。以国有银行为例，1年期大额存单利率为2.25%，2年期利率为3.15%，20万元起存。

“而1年定存利率为2.1%，3年为3.85%，差别不是特别大，如果金额低于20万，又有保本需求，也可以考虑定存。另外我行还有一款3年期接近3.99%的定存产品，利率上会比较有竞争力，但有50万的门槛，另外要求行外资金。”上述国有行理财经理介绍。

另一家股份制银行有6个月存期的大额存单，20万元起存利率为1.87%，50万元起存利率为1.92%，1年期利率略低于国有行，为2.18%。“如果投资者对保本没有执念，但仍追求中低风险，那可供选择的产品就多了，比如流动性比较好的短期理财产品，安全等级较高长期收益不错的高等级金融债、特别项目债等等。”上述股份制银行理财经理表示。

也有理财经理推荐年金产品。“如果是保守型的投资者，还是比较推荐年金产品的。年金险收益率在4%以上，满足一定条件收益接近5%。在利率下行的趋势下，建议投资者增持长期固定收益产品。”上述国有行理财经理介绍。