A股2019年的收官之战堪称完美，不仅日线双双收阳，还给月线、年线锦上添花，是近几年少见的年末“暖冬”走势。

那么，2020年A股行情会怎么走？

首先要认清，利好与利空因素均不少。

利好的方面主要有：

1.A股受重视程度大为提升，政策面有望持续扶持；2.A股整体估值仍比较低，特别是大盘蓝筹股；3.抗跌性、稳定性今非昔比，具备了较强的韧性；4.外资以及养老金、保险资金等仍将持续流入；5.创业板已率先启动牛市，具有先行指标的意义；6.资金面相对宽松的货币环境加上房地产这扇门关闭后的资金流向，值得期待；7.技术面沪指已站上年线、半年线，月线EXP指标即将金叉等。

利空的方面主要有：

1.扩容压力仍不容忽视，包括新股发行上市、老股再融资、限售股解禁等，节奏和力度把握不好，会对市场造成较大冲击；2.宏观经济形势不甚乐观，高层坦言“下行压力加大”；3.上市公司各类问题仍层出不穷，个股爆雷风险不得不防；4.市场结构性失衡严重，投机炒作氛围仍比较浓厚；5.外围形势，尤其是中美贸易关系，有不确定的负面影响等。

结合利好利空，我们认为，2020年行情仍将保持重心上移的态势，但过程会相对曲折，并不会那么一帆风顺，出现整体性大行情比较难。

因为从大方向看，让A股走强、走牛，将是政治任务，是形势所需。这是解决现阶段宏观经济一系列问题的一个有效且可行的途径。但困难和阻力也不小，市场自身的规律也无法完全靠主观意志去改变，所以这个重心上移会是相对缓慢而艰难的。

这或许注定了，2020年将是指数牛、政策牛，而非所有个股的牛市。低估值的大蓝筹或许会走出低谷、稳步上升，而中小创将有所分化。

监管层最终希望看到的是主板的牛市，是能代表A股形象的沪指的牛市。所谓春江水暖鸭先知，但最终，要暖的是春江，而不是鸭。故创业板完成了“先知”和领跑的任务后，将出现内部的分化和震荡，找机会或许没那么容易了。

如果看好2020年的A股行情，那么在大市向好的基调下，2019年没怎么涨的，特别是质地较好而估值低的，机会或许更大一些。

短线看，1日下午央行宣布降准，2020开门红又多了一把推力。但大家还要密切关注量能变化，如果量跟不上，追高还得谨慎。

今日关注重点

最给力的上市公司公告：

★北汽蓝谷（600733）：收到奖励资金3亿元，对2019年利润总额的影响金额为3亿元。

★盛运环保（300090）：公司正在筹划重大资产重组，彭水县茂博矿业集团有限公司拟以不超过18亿元左右的资产协助公司解决关联方非经营性资金占用问题。

★中贝通信（603220）：预中标18.287亿元中国移动项目。