开栏语

2019年是理财市场不平凡的一年：楼市观望氛围浓厚，股票市场跌宕起伏，整体收益不及基金；资管新规或将延期，银行理财不再保本，且门槛降至1万元；结构性存款异军突起，净值型理财逐步发力；继投资门槛降低后，银行理财子公司又来了……

还有不到一个月即将迎来春节。假期里的红包、年货、走亲访友等费用是一笔不小的数目，有人会在年底把理财资金提现，但也有人面对年底“翘尾”行情，会选择购买理财产品。那么，在岁末年初这个时刻，你会做出怎样的选择？我们又该如何在投资收益和风险规避之间取得更好的平衡？

在这个辞旧迎新的特殊时点，本报特别推出岁末理财系列报道，期望通过这组报道，深入观察年末银行、基金、证券、贵金属、收藏品等投资品类的表现，并思考明年的市场机会。

杭州日报讯 从2018年3月起，银行理财产品收益率持续下跌了21个月。不过，伴随银行年终“揽储大战”的如期而至，进入12月份以来，银行理财产品收益率终于出现了“翘尾”行情——据融360大数据研究院最近一期报告显示，银行理财收益率已连续三周上涨，并创近10周以来新高。

银行理财收益率连涨3周

年末将至，市民朋友的年终奖、绩效奖、压岁钱很快都要到账。为了让手头的资金增值，对许多风险偏好不高的投资者而言，银行理财等固定收益类产品是上佳之选。

但记者走访杭州各大银行网点发现，尽管目前银行收益略有“翘尾”，但总体来看，利率上升幅度并未给投资者太多“惊喜”。

融360大数据研究院最新监测数据显示，2019年12月16日至22日，银行理财产品发行数量为2081只，较前一周增加了57只，其中非结构性理财产品1976只，结构性理财产品105只。在此期间，人民币非结构性理财产品的平均期限为220天，较前一周增加5天，创下今年以来最长水平；平均收益率为4.05%，环比前一周上涨2BP，连续3周上涨并创10周新高。

此外，该期间人民币结构性产品平均预期最高收益率为5.57%，环比上涨7BP。

“12月以来银行理财收益率温和走高，主要是因为年末流动性略有收紧。但2个BP，不过就是0.02%的涨幅，确实堪称温和。”平安银行杭州分行网金与财富管理部产品室郭家豪分析说。

最新报告显示，从不同类型银行来看，股份制银行理财产品平均收益率为4.26%，城商行理财产品平均收益率为4.15%，农商行理财产品平均收益率为3.92%，国有银行理财产品平均收益率为3.73%，外资银行理财产品平均收益率为3.37%。

而从不同期限来看，3个月以内理财产品平均收益率为3.82%，3~6个月理财产品平均收益率为4.10%，6~12个月理财产品平均收益率为4.16%，12个月以上理财产品平均收益率为4.33%。

融360大数据研究院对各理财产品收益率进行排名，浙商银行理财产品平均收益率均为4.56%，在各大银行中排名第二。

据浙商银行杭州分行有关人士介绍，以浙商银行永乐2号高净值客户理财6月型产品为例，收益率最高可达4.8%，该产品认购期仅在2020年1月1日单日，属元旦特别款，认购金额从20万元起，上限为100万元。而针对大众客户的永乐1号理财产品，元旦特别款收益率也达到了4.75%。

专家：连涨难现，仍需谨慎

虽然收益率上升幅度不高，但连降21个月后迎来久违的收益回升，仍令投资者感到惊喜。“银行理财收益拐点是否到来？”成为投资者们关注的问题。

记者发现，为吸引新客户新资金，有银行还推出专属理财产品，首次开户可以享受更高的收益率。例如浦发银行推出的新客理财计划，91天期限，预期收益率为4.3%；浙商银行推出的永乐1号6月型新客专属款，预期收益率为4.6%。

对此，业内分析人士却普遍认为，上涨趋势或难以持续。

“岁末年初，当前确实算是较好的买入时点。”郭家豪分析说，“但从长期来看，随着资管新规的逐步落地，未来的银行理财整体利率中枢仍是往下趋势。从长期角度建议投资者分散化配置资金。”

“从长趋势看，固收类产品收益仍有可能进一步下探。”浦发银行杭州分行理财经理李燕同样持该观点。她透露，“但一般来说，固收类产品在整个资产配置体系中扮演着低风险、低收益的稳健型角色。年末时刻，对于有闲置资金的市民仍是较好的投资机会。”

“虽然银行理财收益率连涨3周，但持续上涨的可能性不大，明年初大概率会重回下降通道。”融360大数据研究院分析师刘银平认为，近期央行持续投放流动性，确保资金面平稳跨年，短期shibor利率已经开始大幅回落，货币基金和银行理财收益率继续上升空间有限。

普益标准研究员陈飞旭则表示，往年年末出现银行理财收益拉升来增加揽储的情况，一方面是由于年末资金面较紧张，另一方面银行也通过调整预期收益率来增加对客户的吸引力。但随着《商业银行理财业务监督管理办法》出台，银行理财产品购买门槛降至1万元，此后万元门槛理财产品逐渐增多，老百姓可选范围也将会更多。

采访中不少业内人士提醒，理财非存款，要充分了解自己的风险偏好，以及产品的风险高低，包括产品风险等级、投资方向和范围等，切忌购买超出自己风险承受能力的理财产品。