都市快报 首席记者 梁应杰

下周一（3月25日），到浙江省内农业银行各网点，或打开农行掌银客户端的用户都能在“债市宝”产品下面找到一款全新的债权品种：浙江省政府债券。这也标志着，浙江作为全国首批试点省份之一，通过商业银行柜台市场面向个人和中小机构发行面值不超过11亿元的棚改专项债券，主要用于浙江省共5个棚户区改造项目。

浙江省政府债券，是指浙江省人民政府发行的、约定一定期限内还本付息的政府债券。

按照偿债资金来源不同，浙江省政府债券分为一般债券和专项债券两种：一般债券是指浙江省政府为没有收益的公益性项目发行的，约定一定期限内以一般公共预算收入还本付息的债券；专项债券是为有一定收益的公益性项目发行的，约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的债券。根据2019年浙江省政府债券发行计划安排，本期专项债券发行面值总额不超过22亿元，其中通过商业银行柜台计划发行面值不超过11亿元，品种为5年期记账式固定利率附息债，债券代码为“1905075”，债券简称为“19浙江债04”。

经前期各家银行申请、省财政厅评估，农业银行成为首批7家浙江省政府债券柜台发行承办银行之一。

投资方式简单

100元就能投资

对于大多数投资者来说，地方债这个词本身并不新鲜，但投资地方债是一件全新的事。

以往地方政府债券通过全国银行间债券市场、证券交易所债券市场发行，投资主体主要是银行、券商、基金公司等金融机构。此次浙江省政府债券首次通过商业银行柜台市场发行，可以满足更多投资者的需求，特别是在当前资管新规出台、“保本理财”产品逐步退出的背景下，政府债券通过商业银行柜台发行有利于丰富个人和中小机构投资品种，较好满足其低风险投资需求。

这次地方债的投资方式也很简单。以农行为例，除了到柜台购买，下周一起，打开掌银客户端进入“债市宝”界面，在债券清单栏就能醒目地看到“19浙江债04”，包括买入到期收益率、买入全价和剩余额度等信息，点击认购就可以进行投资。

投资门槛也非常低。个人不需要过多的投资经验就可以参与，也没有年收入、个人名下金融资产等条件的限制。投资起点也很低，起购金额仅为100元，最小递增单位是100元面值，相对理财产品、大额存单交易来讲，这个投资门槛比较低，非常适合个人和中小投资者认购。

相比银行储蓄或者理财产品

本期债券收益如何？

据了解，按照现在的市场情况，5年期地方债的平均年利率在3.19%左右，高于同期国债利率收益，而本次债券的收益预期在3.12%-3.36%之间，具体等今天招标开始后就能揭晓。

不过，投资地方债需要考虑的不只是从持有到期的绝对收益，也就是我们说的“利息”收入，还得看“隐形”收入部分。对企业客户，地方债收益可以免征所得税和增值税。

据测算，如果这期发行利率是在3.12%-3.36%之间，相当于还原税收以后可以达到4.41%-4.75%。在低风险债券中，浙江省政府债券具备一定的投资优势。

“除了看收益，地方债由于和政府财政挂钩，在风险上也可控。”农行浙江省分行相关负责人表示，以这次浙江的地方债为例，中债资信评级公司出具的评级报告表明，浙江省财政实力雄厚，财政收入实现质量高，评级结果为AAA级，“这就说明浙江省政府偿还债券能力极强，违约风险极低”。

另外，和银行理财产品相比，投资地方债的流动性更强。投资者通过商业银行认购的浙江省政府债券可在交易时段内随时买卖，交易资金实时清算，能够满足投资者对于流动性的要求。

“债市宝”助力本期地方债发行

熟悉农行“债市宝”的用户都了解，在这次上线地方债之前，农行已经陆续上线了国债、国开债和农发债的投资渠道。自2002年柜台债券市场诞生以来，农业银行就积极参与市场建设，努力提升便民金融服务水平，着力为个人和企业客户打造优质的债券产品投资交易平台（“债市宝”）。

目前，农行“债市宝”在业务规模、产品种类和系统建设等方面均处于业内领先水平。仅去年上半年，债市宝就在一级市场分销国开债稳居行业首位，二级市场交易量较同期大幅增长，领先优势明显。

为配合此次柜台地方债上线，农业银行浙江省分行积极参与政策制定，集结业务骨干力量，组建专项小组有序推进相关工作，加快推进系统建设，进一步丰富了“债市宝”债券品种和产品功能，为投资者提供柜面、网银、掌银等多渠道认购方式，同时，为投资者提供债券质押融资和二级做市报价等多种服务，满足不同客户多元投融资需求。

一直以来，农行浙江省分行都在积极参与浙江省政府债的认购。去年，农业银行在浙江省政府债的发行中，中标量位居四大行之首。在对接政府债外，浙江省内多个政府项目的推进也得到了农行的支持。像是杭州的“城中村”改造和小城镇环境综合整治，农行浙江省分行一直当成“一号工程”来抓，为建设美丽浙江贡献金融力量。

新闻链接

银行柜台市场发行地方债开闸

浙江为首批六个试点省市之一

2018年，财政部与人民银行、银保监会联合发文，将地方政府债券纳入可开展银行间债券市场柜台业务的品种，并于今年2月印发《财政部关于通过商业银行柜台市场发行地方政府债券工作的通知》（财库〔2019〕11号），正式启动该项工作。

浙江一直积极参与地方债券发行工作，自2009年国务院批准启动地方政府债券发行以来，全程参与了从“代发代还”“自发代还”到“自发自还”的各个阶段，积累了丰富经验。为此，财政部将浙江列入全国首批通过商业银行柜台市场发行地方政府债券的六个试点省市之一，希望通过试点，为全国逐步推开地方政府债券柜台业务积累经验。

浙江省财政厅相关负责人表示，通过商业银行柜台市场发行政府债券，既拓宽了发行渠道，又增加了投资群体，有利于增强债券流动性和市场影响力，进而对一级市场发行产生正反馈作用。

如是金融研究院研究员李畅表示，对于个人投资者而言，地方政府通过银行柜台发行地方债，可以丰富个人投资品种，满足对低风险投资品偏好需求；并提高资产配置的安全性，增加个人理财收益。预计个人投资者比例将会小幅上升。