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猪年开门红 奠定春季行情基调

交易日前瞻

周一A股震荡上行，涨幅不菲。创业板指高开高走，大幅领涨，盘中涨幅接近4%，收盘涨3.53%；沪指小幅低开，早盘相对疲弱，十点半后涨势奠定，午后涨幅扩大，收盘涨1.36%。两市逾九成个股上涨，猪肉、农林板块及苹果、小米、5G等概念涨幅居前，银行、保险等大蓝筹表现落后。

如何看近日行情变化，接下去会怎么走？

开门红并不意外，但在量能放大有限的情况下继续取得较大的涨幅，就显得有些“不合理”了；而创业板指连续两个交易日涨逾3%，也让人刮目相看。

创业板此前之所以不被看好，理由主要有三点：一是之前走势疲弱，技术形态仍处于接近极弱市的状态；二是科创板推出在即，创业板也想借机扩容，从本质上说属于利空；三是风险地雷多数出自中小创，近年来问题频出，让人不敢放心投资。

但近日创业板发力甚猛，风头盖过沪指，原因似乎也很充足：

一、科创板要推，总不能建立在创业板持续下跌的基础上；二、沪指暂时安全，资金有一定的余力来维护中小创，创业板有了补涨的契机；三、证监会新主席上任，市场对A股后市有了一定的期待，本已超跌的中小创有了反弹的动力；四、又到了春季行情发端的时点，而春季行情往往是整体性的，且中小盘股的阶段机会一般会超过权重蓝筹；五、从目前看市场仍由存量资金主导，而以游资为主的这批资金，选择目标也更偏爱中小盘题材股。

既然如此，如何看待后市，操作上又该作如何调整？

首先来看行情演绎至此，技术上发生了哪些变化：沪指周一站上了半年线，这是一个很重要的突破。因为，过去整整一年连摸都没有摸到过，哪怕一次。同时，沪指EXPMA指标（以13，55为参数）也于节前最后一个交易日发生金叉，这也是去年2月死叉破位以来第一次。在这种情况下，沪指继续保持稳中有升的技术基础也更扎实了，没理由因为创业板领涨了两天就看淡主板。

其次，再看创业板指。周一的跳空大涨，突破了1300点整数关和60日均线，令形态上有脱离底部、展开中级反弹的意味。而从周线看，股指也有重回三年来下降通道的迹象。如能站稳，则有向通道中轨反弹的技术要求，特别是近期若能站上半年线，则这一趋向将更为明朗。

第三，后市判断和操作策略。结合以上分析，A股今年产生春季行情的概率大增，而且有望是整体性的、全市场的阶段反弹行情。其特点，很可能是沪指保持温和上升，而创业板指震荡起落幅度偏大。其间的影响因素主要有两点：一是股市政策面的变化，对涨跌节奏和热点方向有指引作用；二是市场量能的配合程度，将决定着行情的持续性和能达到的级别。

那么在操作上，从现在到4月中旬左右，稳健的投资者仍可布局或持有绩优蓝筹个股，以取得相对稳定的收益；激进或喜欢短线的投资者，可从超跌、形态、量能等方面选择题材类个股进行短炒。短线看，量能不足将是主要瓶颈，谨防大涨后的快速回撤发生。

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