上证指数月K线图

都市快报讯（记者 林司楠）昨天是A股11月的最后一个交易日，虽然下跌幅度较10月（-7.75%）有所收敛，但还是延续了此前调整的轨迹。截至昨日收盘，沪指全月小幅下跌0.56%，创业板指表现出色，大涨4.22%，结束了此前月线七连阴的走势。

值得一提的是，尽管中国股市仍在向下寻求底部，但以职业年金、养老金等为代表的长线资金在积极布局A股，这也给长期坚守在中国资本市场的投资者带来了一丝宽慰。

A股维持震荡盘整格局

周一，三大股指弱势震荡，高送转板块遭重挫。在此之前，沪深交易所分别发布《深圳证券交易所上市公司信息披露指引第1号——高比例送转股份》和《上海证券交易所上市公司高送转信息披露指引》。监管层方面明确指出，高送转属于权益的内部调整，无法直接反映和提升公司业绩，更无法直接提升上市公司价值。受此消息影响，当天，正元智慧、汉邦高科等多只高送转概念股遭遇股价跌停。

周二，A股延续震荡调整态势，沪指日K线四连阴，市场成交量继续萎缩，两市合计成交仅有2510亿元。行业板块涨多跌少，5G概念股逆市掀起涨停潮，宜通世纪、新海宜、吉大通信、富春股份、大富科技等股价强劲上涨，成为当天为数不多的亮点。

周三，沪指企稳回升，收复2600点整数关口；创业板指走势更强，收盘大涨近2%。盘面上，行业板块呈现普涨态势，文化传媒板块掀起涨停潮。

周四，A股三大股指高开低走出现跳水走势，其中，沪指跌幅超过1%，深成指与创业板指大跌逾2%。当天除了股市下跌，还有一则比较有意思的新闻，上期所发布致歉公告称：“2018年11月29日13时30分起，我所交易系统发生故障，导致会员单位全品种交易权限关闭，使所有会员单位和投资者无法正常交易。经紧急排查、消除故障，交易系统于13时52分30秒恢复正常，会员单位和投资者正常交易。”这在中国资本市场的历史长河中并不多见。

周五，沪深两市小幅低开，三大指数在白酒等权重股带动下一波上行集体翻红，午后大盘上演V字反转，全线走高。截至收盘，沪指和创业板指涨幅均超过1%，其中，创业板指月涨幅超过4%终结月线七连阴，成11月中国股市最大赢家。

职业年金入市提速

A股长线投资机会凸显

近年来，以职业年金为代表的长线资金，正在加速进入中国资本市场。统计显示，仅11月内，就有4地推进职业年金制度建设的各项工作。其中，包括：新疆维吾尔自治区职业年金投资管理人选拔紧锣密鼓地进行；江西省出台《江西省职业年金基金管理实施办法（试行）》；福建省职业年金基金管理机构评选委员会向各法人受托机构下发《福建省职业年金计划法人受托机构评选邀请函》；山东省机关事业单位职业年金托管人评选结果出炉。

专家表示，以目前职业年金存量规模的10%进行权益类投资核算，将给A股带来的增量资金在500亿元左右。随着各地托管人的确立，这部分长线资金有望加速入市，对于优化A股的投资者结构和价值投资理念的形成将起到积极作用。

除此以外，据中国基金业协会最新发布的数据显示，截至三季度末，公募基金受托管理的各类养老金规模再创新高，达到1.66万亿元，较年初增长1900亿元。

证监会副主席李超在第二届“养老金与投资”论坛上透露，截至2018年9月末，我国基金业受托管理社保基金、基本养老金、企业年金等各类养老金达1.66万亿元。

从整体增长幅度来看，三季度末公募基金的养老金规模较年初的1.47万亿元增长1900亿元。事实上，尽管A股市场并未完全企稳，但国内外类似职业年金和养老金这样的长线资金纷纷加快进入A股市场的步伐，这在一定程度上反映当前的中国股市具备较好的长线投资机会。

兴业证券经济与金融研究院副院长、首席全球策略分析师张忆东表示，2019年，A股机会将好于港股。张忆东认为，2019年海外股市的调整风险仍将继续释放，相关性较弱的A股有望先成为避风港而被增持，进而迎来海外流动性改善的转机。从全球宏观环境来看，张忆东认为，2019年上半年美国经济和企业盈利增速放缓的概率较大，美股有进一步走熊的风险。而每次美股走熊都会结束美国加息周期的进程，有助于避险资产和新兴市场反弹。

此外，随着债市和股市加速对外开放，低估值的优质资产将迎来长线外资。性价比高的优质权益资产、境内的利率债及可转债、中国香港的美元债将持续吸引外资流入。相比中国经济在全球的地位，海外投资者对中国资产的配置还严重偏低。加上银行公募理财、养老金入市等落地实施，中国资本市场正成为全球长线资金配置的宠儿。