今年以来，2017年上市的道道全、常青股份、赛托生物、恒林股份、金麒麟、上海环境以及华达科技等个股都曾跌破发行价，这是继2012年以来，新股再次集中出现破发现象，而在A股历史上，曾出现过数次新股破发潮。我们从2000年开始回顾：

第一次是2004年，当时A股正处于底部震荡整理，当时上市的不少新股出现首日就破发，如山东钢铁、苏泊尔等。

第二次是2010年，当年年初包括中国化学、正泰电器、台基股份等都曾出现破发现象，中国西电则成为当时首家在上市首日破发的公司。当年5月起，新股又一次出现了破发潮，据Wind数据统计，短短3个月时间，超过20只新股上市首日破发，有40余只新股在上市3个月内破发，其中就包括当时关注度最高的高价发行股海普瑞。

第三次是2011年，那是A股历史上新股破发持续时间最长的阶段。这一年里，两市上市新股近300只，但是上市后跌破发行价的公司有200来只，新股破发率达到68．6％。在这一年，曾经的明星股华锐风电上市首日就破发，庞大集团更是上市首日就大跌了23．16％。

2012年3月以后，A股又出现一段时间的破发潮后，当年11月，IPO宣布暂缓，直到2014年IPO重启。

业内人士称，伴随管理层对价值投资、长期投资、理性投资的引导，市场对于次新股的炒作也必然更加理性，一些没有成长性并且估值又很贵的个股必然会下跌甚至长期破发。很多的资金将流向行业整体增速高、公司业绩增速高、股东背景实力强大的次新股。

如今，破发频现，A股将走向何方？分析人士表示，历史上每次A股市场“破发股”数量显著增加，都预示着可能已到达阶段性底部，有望迎来转机。

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