昨日上午5点20分，MSCI明晟公司在日内瓦公布2015年全球市场分类评审结果。MSCI明晟在公告中表示，“预计在一些与市场准入相关重要问题解决后，将把中国A股纳入全球基准指数。”这意味着A股继2014年后，连续两年申请纳入MSCI新兴市场指数未果。

受此影响，沪深两市昨日早盘大幅低开，权重股集体疲软。好在以创业板为代表的中小盘题材股走势强劲，保留了一定的市场人气。

大盘蓝筹股集体受挫

A股纳入MSCI新兴市场指数未果，原本预期将受外资追捧的大盘蓝筹股最为受挫。昨日开盘后，前期走势强劲的银行、能源等低估值权重板块大幅低开，对指数拖累十分明显。

持有中国银行的股民陈先生本周来就体验了“过山车”的行情，本周一，以交通银行为首的银行板块出现大涨，中国银行当日股价亦出现涨停。不过蓝筹股的好日子似乎总是短暂的，银行股最近两个交易日走势一般，尤其是昨日在A股未被纳入MSCI新兴市场指数消息的影响下，中国银行盘中一度下跌近4%（收盘下跌2.65%），这令陈先生感到十分郁闷。

陈先生指出，当前银行股无论从价格还是估值上都很低，市盈率普遍只有7-8倍，加上良好的混改预期，可以说是“万事俱备，只欠东风”。

统计数据显示，进入6月以来，融资客对上市银行采取了融资加仓的动作，整体融资余额较5月末大幅增加，从5月29日的1397.94亿元增加至6月8日的1523.55亿元，增加了125.61亿元，增幅达8.98%。

杭州某券商营业部负责人指出，市场原本对于A股纳入MSCI新兴市场指数存在很强的预期，包括公募基金等在内的许多大机构都对蓝筹股进行了提前布局，这对指数，特别是低估值大盘蓝筹股的提振将十分明显。如今预期落空，存量资金自然不愿意独自死守，因此昨日两市成交量亦出现较大的回撤。

中小盘题材股焕发新生

大盘蓝筹股集体受挫，“跷跷板”的另一端——中小盘题材股却借机发力。昨日，创业板指大涨3.49%，中小板指和深成指亦分别有2.11%和1.60%的涨幅，在大盘蓝筹股整体表现不佳的情况下，很好地稳住了市场情绪。而在此其中，新股和次新股板块又是最受投资者欢迎的，截至昨日收盘，该板块近50只个股涨停，占了昨日两市涨停总数四分之一。

“今年以来，个股‘强者横强’是本轮牛市的一大特征。这也是为什么以创业板为代表的一批强势股票，每每被唱空，最终都能再创新高。”在杭州股民葛先生看来，虽然近期大盘蓝筹股有一些启动的苗头，但未来行情的主流仍将属于中小盘题材股。而一旦中小盘题材股见顶，大盘蓝筹股恐也难独善其身。

对此，杭州某私募操盘手谢赟认为，当前A股市场正处于一个比较微妙的节点，多空双方对后市的分歧很大。一方面，如果主力资金大范围向蓝筹股转移，指数将在短时间内“赶顶”，行情也将很快终结；另一方面，存量资金继续炒作题材股，那么前期强势股的股价将继续飙升，增量资金会因此产生恐高心理而犹豫不前。在这样一个背景下，市场风格转换也很难在短时间内迅速完成，后市多半会进入一个宽幅震荡的局面，个股走势分化。从资金安全性角度考虑，谢赟认为，未来蓝筹股上涨的概率依然要大于中小盘题材股，当然后续成交量能否有效放大将变得十分关键。

金证投资同样认为，过了5000点以后，市场会出现反复震荡的行情，并且伴随着结构的调整和风格的多样化，市场还可能出现杠杆被明显收缩的局面。前段时间的强势行情，会以一种较为特殊的形式表现出来，蓝筹股一骑独尘，指数快速走高并很快见顶的局面，基本不会出现。