都市快报

今年3月以来，A股市场持续回暖，不知不觉已经兵临3000点城下，一同回暖的还有ETF基金。Wind数据显示，今年以来（截至5月底），累计已发行成立的ETF产品为52只，发行规模约为531亿元，跟去年同期的229亿元相比，增幅超过一倍。

事实上，这也是今年新发基金火爆行情的一个缩影。数据显示，前5个月新基金募集总规模超过8000亿元，不仅远超去年同期水平，还刷新了历史同期纪录，助推我国公募基金管理总规模逼近18万亿关口，基金成为了驱动行情不断上涨的一台“发动机”。

ETF基金为什么这么受欢迎？

ETF基金是英文Exchange Traded Fund的缩写，Exchange是交易所，Traded是交易，Fund就是基金，合起来就是交易所交易基金。更一般地说，它是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金，投资者可以像买卖股票一样在股票软件上非常方便地交易ETF基金。

投资者为什么这么喜欢ETF基金？这和ETF基金的属性有很大的关联。杭州一家券商的投资顾问说，“在日常交易过程中，许多投资者都遇到过这样的情况，一轮行情上涨，指数涨了不少，但自己选的股票却始终在那里‘趴窝’，甚至还出现亏损，这个时候投资者的心态很容易失衡。而ETF是一种跟踪‘标的指数’变化的基金，赚了指数就相当于赚了钱，而且不大会出现‘踩雷’的情况，指数化的投资很好地分散了投资者的风险。”

以上证50ETF为例，这是上海市场最具代表性的蓝筹指数之一，它囊括了整个上海市场最为优质的50只蓝筹股标的，包括贵州茅台、工商银行、中国平安、恒瑞医药、伊利股份等。从某种程度上说，如果有投资者较早配置了上证50ETF，那么他就能很好地锁定2019年的蓝筹股行情，也不用担心踏空今年的消费股行情，要不要追高茅台这些日常投资过程中比较劳神的决策。

普通投资者如何玩转ETF基金？

今年是一个ETF大年。回看ETF发展的近16年历史，全年ETF发行规模超过500亿元的年份，仅有2012年以及最近的2018年和2019年。而今年前5个月的发行规模已经超过了历史上大多数年份的全年发行规模。

对于普通投资者来说，如何投资ETF基金呢？

一个ETF通常对应并复制一个指数，行业指数或类股指数，我们可以通过对市场、周期以及宏观经济和政策的分析和判断，选择不同的ETF进行投资。

如果投资者比较偏向于获得全市场的平均收益，不至于踏空指数上涨的行情，那么选择宽基（比如沪深300ETF、中证500ETF、创业ETF等）就是合适的，它的优点就是稳定，而缺点在于收益率可能没有那么突出。一个需要注意的点就是，投资宽基也需要注意买卖点，如果在一个相对高位入手ETF基金，那么同样面临市场整体回调的风险。在这种情况下，类似投资主动型基金那样采取基金定投的方式也是一个不错的策略。

如果投资者觉得投资宽基不够“过瘾”，那么就可以选择相应的窄基ETF进行投资，所谓的窄基包含了行业的ETF和各种主题类的ETF。这类的ETF基金比较适合于那些对特定行业有所了解，但选股能力又没有那么出众的投资者。比如有投资者比较看好未来5G行业的发展前景，但又吃不准5G行业的龙头是谁，哪些公司比较有发展前景，那么他就可以相应买入5G ETF。同样的道理可以套用到芯片、消费、医疗、金融等等行业上面。不过，这些ETF基金是带行业属性的，因此如果某一个行业出现问题或者“黑天鹅”，那么与之相对应的ETF基金也会面临相应的风险，它的整体风险水平高于宽基。

此外，这个市场上还存在一些与其他大类资产相挂钩的ETF产品，比如债券ETF、黄金ETF、货币ETF等，与之相挂钩的指数则包含债券、黄金、现金类资产等，这些ETF基金部分支持T+0交易，也就是当日买入、当日可以卖出，流动性十分出色（股票ETF和买卖股票一样，实施T+1交易），这些基金因为交易费用比较低、无印花税、佣金不高于成交金额的0.3%（起点5元），也广受投资者的欢迎。

当然，投资ETF基金也并非完全没有风险，除了上述提到的整体系统性风险以外，由于管理费用、成份股分红等因素的影响，ETF管理人难以完全复制指数表现，从而产生跟踪误差。