每日商报讯 “3月12日共有6只可转债打新。打新可转债，一个股票账户就够了，不需要股票市值，收益很不错。”近期，不少可转债行情火爆，不少券商投顾在朋友圈提醒投资者可以参与可转债打新“领红包”。不过，火爆之下，部分参与可转债的投资者却经历了“过山车”，有的可转债暴涨又暴跌，如何踩准节奏，或许是投资者应该思考的。

可转债行情火爆

近期，可转债行情火爆，动不动“过山车”。以再升转债为例，在正股再生科技的波动之下，再升转债表现也如“过山车”。3月9日，再升转债上涨55.9%，报收401.26元/手；但3月10日，再升转债开盘下跌30%，开盘即触发熔断，下午收盘前三分钟才能重新交易。截至当日收盘，再生转债跌幅达53.05%。昨天，再升转债继续大幅波动让投资者“玩的就是心跳”，先是上午上涨超过20%触发盘中临时停牌，接着午盘开盘后不久因为上涨超过30%触发第二次临时停牌。恢复交易后，收盘前3分钟，再升转债直线跳水下跌23.75%。截至昨天收盘，再升转债报200.21元/手，与401.26元/手的高点相比，已经跌去了50%。

同样的情况也发生在尚荣转债上。尚荣转债3月9日大幅上涨54.94%，3月10日大幅拉升后资金纷纷抛售，最终以下跌35.78%收盘。昨天又重新拉升，再次大涨30%以上，其5日涨幅已高达75%。

Wind数据显示，昨天，尽管A股震荡回调，但可转债盘中上涨超过20%的一度达4只，尾盘有所回落。截至收盘，尚荣转债上涨近35%，振德转债、威帝转债上涨近20%。

如何投资可转债

一直以来，可转债被业内认为是“进可攻，退可守”的投资品种，受到稳健型投资者的追捧。那么，可转债该如何投资呢？在大起大落的行情之下，我们又该注意些什么？

本报记者了解到，可转债投资主要有两种，一是参与可转债打新，中签后通常会有200元左右的“红包”，二是像交易股票一样在二级市场买卖。

统计显示，2020年来发行的可转债有16只上市，从上市首日涨幅来看，新转债无一破发，上市首日平均涨幅为20.1%，也就是说，平均一签能赚201元。不过，火爆的行情下，参与打新的投资者也很多，中签率比较低。需要提醒大家的是，今天，有6只可转债申购，分别为华安转债、三祥转债、雷迪转债、搜特转债、博特转债、红相转债。有兴趣的朋友可以试试。

对于热衷在二级市场交易可转债的投资者来说，这几天，再升转债的大起大落，无疑为众多投资者上了一堂风险教育课。 “昨天4万元进去，今天1.8万出来。”股吧里，不少网友欲哭无泪，“放我出去吧，我听话，不乱炒了”。

那么，如果在二级市场参与可转债交易，怎样才能盈利呢，在选择标的上，需要注意些什么呢？西南证券固收团队认为，从风格上看，溢价率择券策略相对审慎，通过选择估值合理的可转债进行投资，相应的风险较为可控，回撤较小，但在股市上涨过程中涨幅相对较低；而预期差策略则相对激进，通过寻找存在预期差的转债进行投资，选出的转债往往波动较大，但在股市上涨阶段弹性较高，而在下跌阶段回撤也更为明显。

兴业证券表示，考虑到无风险利率处于低位、流动性环境宽松，转债的稀缺性仍在，低价转债有望再次被认可（特别是契合概念的低估品种）。寻找一些中低价位的标的去捕捉5元-10元的赚钱机会，对于绝对收益账户显然是不错的思路。

需要提醒大家的是，无论是股票还是可转债，一旦出现过度炒作，都可能面临较高的投资风险，尤其是溢价率高企的可转债，一旦市场的交易热情“熄火”，可转债可能会暴跌。