大宗商品：

看好贵金属和原油的短期反弹

昨日，有色金属期货收盘领涨，沪锌主力收涨3.6%。截至收盘，沪铅、沪银、铁矿涨超2%，棕榈、沥青、沪铝、沪金、沪铜、锰硅、塑料、橡胶、沪锡涨超1%，沪镍、焦炭、菜粕、郑棉、豆粕收涨。

大宗商品经过了去年以来的反弹走势后，今年依旧保持着较高的市场预期。美国的大宗商品市场存在通胀预期，包括铜锌镍等在内的基础金属总体还在高位运行。

黄金价格从3月初开始转向走跌。去年12月底以来，黄金价格上涨超过10%。不过金价从3月初开始出现了下跌趋势。随着美国和非美国家经济加速，美国财政政策落地不顺利和政策效果的大打折扣将促使加息放慢，慢于通胀预期上升的速度，使得美国实际利率在加息过程中反而下降，或者由于全球风险情绪高涨导致美元贬值，两方面支撑黄金价格。

石油价格尤为不确定，由于受多种因素影响，原油相对金属类来说上涨幅度有限。但短期仍看好贵金属和原油的反弹。

市场观点：

瑞银财富认为，金价对美联储的货币政策走向较为敏感，但按照前几次加息期间对金价的影响，一般都是先抑后扬，即加息之前金价下跌，加息消息落地之后金价上涨。

值得注意的是，白银的波动幅度比黄金大，黄金主要是投资、储存功能，白银还具备产业功能，在电子、医疗行业用途广泛，消费需求比较大，短期来说，白银可能比黄金有更多的投资机会。

隆众石化网分析师李彦向表示，油价的连续性下跌其实已经反映了加息预期，市场在提前消化。美联储加息落地，虽然仍是利空，但美元走强对油价的冲击将不会太大。