每日商报讯(记者 潘建萍)“五粮液、贵州茅台,涨了不少,贵啊。”前几天,杭州人肖先生去丈母娘家做客,第一次上门,拎了两瓶五粮液,买了点茶叶和补品,一个月工资就没了。“我在超市买的,感觉买高端酒的人不是很多,估计主要还是为了送礼。” 涨!涨!涨!白酒市场“涨”声一片。今年二季度以来,包括茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、汾酒、郎酒等在内的头部白酒企业,纷纷提高旗下产品的价格,不少高端品牌价格冲过千元大关。不过,数据显示,今年的白酒销售情况大不如前。 与此同时,今年以白酒为代表的消费蓝筹股在资本市场大放异彩,机构抱团取暖面临中报业绩考验,有业内人士表示,如果到时候业绩增速低于市场预期,部分抱团资金很可能获利了结。 市场不佳却“涨”声一片 “去年我爸过生日我买了两瓶五粮液,一瓶不到一千元,前几天去买,发现已经1000多元了,贵了好几百。”说起白酒涨价,肖先生很有感触,在他印象中,五粮液原先的价格还算亲民,重要节日也会买,今年价格涨了几百元,他就觉得有点贵了。 这一轮白酒产品提价从五粮液开始。5月中旬,五粮液下发通知,说从6月开始对相关产品进行提价。五粮液一开涨,其他酒企也都坐不住了。泸州老窖、洋河股份、青花郎、汾酒等纷纷提价。在这个白酒行业淡季集体涨价,且高端酒集体冲上千元,酒企到底在打什么算盘? “近年来,以茅台酒为代表的高端酒价格快速上涨,主要是马太效应,行业向名酒集中,行业升级带来高端酒价格上行。”分析人士认为,大家都在往高端酒千元酒方向走,自然谁都不肯落后。也有分析认为,白酒价格上涨的原因还包括终端房租、人员成本上涨等。 不过,数据显示,虽然酒企都在涨价,但目前白酒市场的情况并不乐观,高端白酒的销量大不如前,销售人员表示“生意难做”。据统计,2018年第三季度,高端白酒单季收入增速同比增长10.22%,大幅回落74.30%;次高端白酒收入单季同比增长23.61%,小幅提高2.24%。2019年第一季度,茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒的营收和净利润增长速度较去年都有所放缓,仅有洋河在净利润增长速度上超越去年同期。 白酒股表现惊人面临考验 白酒价格一路上涨的同时,白酒股的价格也给了投资者诸多惊喜。6月27日,贵州茅台股价突破千元大关,今年上半年,五粮液等白酒股股价屡创新高,以白酒为首的消费白马股下半年走向成为市场热议的话题。Wind数据统计显示,截至7月12日,申万三级白酒行业滚动市盈率为31.31倍,较年初上涨超五成,龙头贵州茅台估值逼近10年来高位。白酒行业的龙头贵州茅台目前估值也处于历史高位。截至7月12日收盘,白酒板块表现出色。泸州老窖上涨2.85%,收报88.45元/股,洋河股份上涨2.4%,收报131.08元/股,古井贡酒上涨2.18%,收报124.10元/股,山西汾酒上涨1.9%,收报70.81元/股,五粮液上涨1.68%,收报125.58元/股,贵州茅台上涨0.47%,收报986.09元/股。 股价疯涨的同时,也面临着风险。“茅台半年报增长不到30%,我预计周一会带领白酒股集体回调。”有股民这样表示。7月12日下午,贵州茅台发布《2019年上半年主要经营数据公告》,公司在上半年实现营业总收入412亿元,同比增长16.9%;实现归母净利润199亿元,同比增长26.2%。对比过去两年,这样的成绩不够亮眼。在部分投资者眼里,贵州茅台将迎来回调。有业内人士表示,如果中报业绩增速低于市场预期,部分抱团资金很可能获利了结。去年10月,贵州茅台公布三季报,收入同比仅增3%,增速环比大幅回落,明显低于市场预期,股价随之大幅回落近200元,跌幅近30%。今年,由于中报还没有披露,到时候股价如何变动,让我们拭目以待。 值得注意的是,在今年白酒股股价走强之际,机构投资者“抱团”现象十分突出。数据显示,截至2019年一季度,机构投资前20大重仓股持仓市值96737.7亿元,占这20只股票总市值的69.68%,较2018年年报时的69.50%提高了0.18个百分点,持股集中度小幅上升。这20只重仓股包括贵州茅台、五粮液。按申万二级行业分类来看,饮料制造行业超越了机构历来偏爱的银证保三大金融行业,成为一季度机构持仓市值增长最多的行业,共增长5615.9亿元。由于中报刚开始披露,机构二季度的持股变动情况还无从知晓。仅从北向资金的动向来看,4月以来,五粮液、贵州茅台多只机构重仓股已开始遭遇北向资金减持。 国金证券研报指出,当前即将进入白酒中报预报期,基本面验证即将开启,白酒公司股价估值是否能与基本面匹配将是当前重要关注点,建议投资者重点关注。二季度白酒板块上涨4.28%,就目前股价估值来看,上涨趋势仍然有望持续。研报提醒,虽然白酒板块整体风险并不大,但仍难以排除个别企业低于预期,从而影响板块短期情绪。在推荐标的方面,建议坚守业绩确定性较好的一线白酒,同时可持续关注当前低估值品种及二季度有望超预期的酒鬼酒。 |