机构资金在买什么？

春季躁动行情还会延续吗？

作为投资经验丰富、市场嗅觉敏锐的专业投资机构，北上资金和私募机构的操作手法及投资脉络，在一定程度上可以给许多散户投资者提供借鉴。

以沪股通为代表的北上资金为例，近期受沪股通买入量较大的贵州茅台、中国平安、招商银行、中信证券；深股通标的中的格力电器、海康威视及立讯精密，毫无例外都是业绩优良的白马股、蓝筹股标的，这在一定程度上反映了外资的投资偏好。从行业来看，北上连续加仓时间最长的是农林牧渔、采掘、公用事业，连续十周加码。

相比之下，国内许多私募机构的投资线路要宽泛得多。比如，上海知名私募朱雀投资近期调研了云南白药、通策医疗、长安汽车、潍柴动力等；星石投资调研了维信诺、中新赛克、长安汽车等；由邱国鹭领衔的高毅资产则对低估的银行、保险板块情有独钟。

前海开源基金管理公司执行总经理杨德龙指出，外资多数重视价值投资和基本面研究，外资流入的股票都是一些耳熟能详的白龙马股。白马加龙头，这些股票是真正代表中国经济未来的股票，给国内投资者带来了很好的参考。建议大家重视外资大量流入的这些股票，它们很可能是未来A股黄金十年最好的持有标的，代表了中国经济最优质的公司。

杨德龙进一步指出，未来A股的黄金十年将是中小投资者和机构投资者都能够获得实实在在收益的十年。其背后的逻辑是我国经济从之前的高速增长进入高质量发展阶段，行业集中度进一步提升；一些有技术壁垒、占据行业龙头地位的企业业绩将获得持续增长，一些转型成功的行业将获得长足的发展。

对于大盘的后市走向，华泰证券认为短期市场情绪依然高涨，但一些传统机构相对稳健，择机减仓或保持仓位是短期的主要选择；中期来看，最坏的时候基本已经过去，市场信心继续恢复是大概率事件，考虑基本面回升需要时间，后续市场一定会有较长的震荡反复过程，所以目前没上车的也不必惊慌，还有机会；长期来看，要弱化板块的投资机会，更加关注估值较低、涨幅较小的个股的加仓机会。 

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