尽管在前一晚刚公布了亮眼的上半年业绩报告，但二季度公募基金增仓王分众传媒昨盘中却创下下半年股价新低8.5元/股，离跌停价每股仅差1分。截至收盘，分众传媒报8.56元/股，全天大跌9.23%，成交金额高达31.58亿元，单日市值跌去近130亿元。

值得关注的是，昨日盘后龙虎榜数据显示，深股通同时登顶龙虎榜买卖方首席，买入金额3.07亿元，而卖出金额也高达2.07亿元。卖方其余四席均被机构占据，卖出金额均过亿，但这四家机构未买入分众传媒股份。此外，据同花顺数据，昨日分众传媒现身深股通十大成交活跃股，位居深股通港资成交额第1位，港资净买入9947.19万。

第三季度面临成本端压力

本周二晚间，分众传媒交出了上半年成绩单，数据颇为亮眼。今年上半年，分众传媒实现营业总收入71.1亿元，同比增长26.05% ；归属于上市公司股东的净利润33.47亿元，同比增长32.14%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润28.18亿元，同比增长33.68%。

与此同时，分众传媒还交出一份三季度业绩预告，公司预计今年1-9月归属上市公司股东的净利润47.5亿元至48.5亿元，同比变动21.28%至23.83%。

半年报虽然亮眼，但有分析人士认为，分众传媒今年上半年的业绩优良，但是第三季度公司的成本压力将加大。根据华金证券研报数据，第三季度分众传媒有望实现净利润4.03亿-15.03亿元，同比增长幅度仅为1%-9%。因为从今年二季度开始，分众传媒加强楼宇媒体市场的开发力度，资源点位数快速增加，与媒体点位数量密切相关的媒体点位租赁成本、媒体设备折旧、开发维护运营成本的影响将在今年下半年有所体现。

现金流量下降 应收款增加20多亿

其实，分众传媒的现金流也颇受市场关注。今年上半年，分众传媒经营活动产生的现金流量净额12.47亿元，较去年同期减少约31.82%。

对此，分众传媒表示，受宏观经济的影响，今年上半年的销售回款与去年同期相比放慢，经营活动现金流入比去年同期增加2.24亿元，滞后于营业收入的增长；今年公司全力推进楼宇媒体点位的开发，故相应经营活动现金流出较去年同期增加近5.84亿元。此外，今年上半年缴纳税费与去年同期相比增加2.23亿元。

此外，财报显示，今年上半年末分众传媒货币资金期末余额为34.6亿元，较去年同期末减少47.2亿元。

分众传媒上半年末应收账款期末余额为46.7亿元，较去年同期末增加20.4亿元，主要由于营业收入较上年同期增加26.05%；2018年受宏观因素影响，回款放慢。

不过，仍有不少券商看好分众传媒的未来发展。华金证券在研报中表示认可公司在楼宇媒体的强大竞争实力和平台优势，而阿里的150亿元投资有利于公司未来的新技术化。西南证券则给出14元/股的目标价，并维持买入评级。