结构类产品也非稳赚不赔

除了结构性存款以外，还有银行给客户推荐一些“结构性保本产品”。这种产品是指通过某种约定，在客户普通存款的基础上加入一定的期权结构，挂钩汇率、利率、指数、商品等。通常的操作是将本金投资于银行的定期存款，将定期存款的利息投资于期权市场。根据某个时间段或时间点投资标的价格波动，选择是否行权。赌对了行权，投资者获得额外的浮动收益；赌错了不行权，损失也只是充当期权费的利息，并不影响本金。

业内人士提醒说，很多时候这些“结构性保本产品”实际上不是真正的保本产品。比如有的产品投资标的是远期外汇型产品，通过产品对冲可以防范风险。不过，这并不代表能完全消除风险。投资者在选择结构性产品的时候，要了解产品的详细去向，知道风险在哪里，权衡自己的承受能力做出理性选择。

2008年全球金融危机时期，结构性产品曾遭遇“滑铁卢”。国信证券银行业首席分析师王剑指出，有些产品设计初衷是为了保本，然而金融机构发现了其能绕开监管，提供较好的获利机会，投资标的也越来越复杂，即使是专业人士也需要较长时间才能理解。当市场情绪稳定、相关机构信用情况较好时相安无事，一遇市场逆转风险就会暴露。卞永祖在接受记者采访时也直言，有些华尔街回来的人把产品设计得很复杂，没有考虑这是否适合国情，是否和投资者匹配。过度的金融创新并不适合国情。

近期，股票、基金市场一片惨淡，人民币、黄金表现也不尽如人意，网贷行业不断暴雷，老百姓不免感觉焦虑，下半年“钱袋子”该如何安放？新湖财富投资管理有限公司助理总裁郭剑18个月前还是杭州最资深的银行理财师。转换跑道之后，他对市场有了更全面的认识。“市场的动荡，降杠杆是最大的诱因。其次外围环境变差。局部宽裕与局部流动性枯竭同时存在。转机就要看转折点在什么时候出现。”

“从今天起，国有大型商业银行、股份制商业银行和邮政储蓄银行等银行下调存款准备金率0．5个百分点，一共释放约7000亿元资金。银行间市场的资金是宽裕的。A股又跌了，不过美的集团40亿元回购，释放出好的信号。如果这样的行为成趋势，绩优蓝筹股会走稳。”不过他同时指出，“散户在局势不明朗的状况下不宜盲目跟风，场外资金不要去抄底，很容易被套。观望，一定要熬牢，趋势好的时候再出手。”

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