短期影响用户体验

按照基金合约，货币基金本身是不具备T+0快速赎回特性的，现在通行的快速赎回者取现，是各销售机构垫支才实现的。

根据《指导意见》，今后非银行金融机构不得直接参与垫支。

工行杭州分行个金业务部经理章景勉说，《指导意见》主要目的是防范流动性风险，例如发生在2013年年中的“钱荒”、2016年年末的“债灾”，都是在流动性趋紧的背景下，机构大量赎回货币基金，引发了更大的恐慌情绪。此外，货币基金跨市场、跨行业传导，可以给债券和股票市场带来负反馈，引发更为严重的流动性危机，甚至造成“市场踩踏”。

因此规范T+0赎回，让T+0赎回业务回归本源，由银行直接参与垫资，并设定单日赎回上限，有利于防范风险，并保护投资者的资金安全和合法权益。

不可否认的是，货币基金快速赎回限额降到1万元，会给用户带来不便。前述张女士就是吃了这个亏。她说，她一直把货币基金当作现金管理工具，暂时闲置的资金买入货币基金，要用的时候再赎回，这样能兼顾收益和流动性。这次准备验资摇号，她照例这么操作，但没留意互联网基金销售平台将快速赎回的限额调整到单日单个账户1万元。验资当日，她没法将货币基金全部快速赎回，只能错过摇号。

章景勉建议，限额调整后，最好分散购买货币基金，以备不时之需。如果确定某个时间有大额资金需求，就选普通赎回，T+1日到账，目前没有限额。

需要注意的是，《指导意见》严禁用货币基金份额进行支付，引发了不少用户对于余额宝还能不能购物的担忧。为此，蚂蚁金服方面解释称，余额宝的支付功能不受影响，并强调余额宝从未提供过基金份额支付，其业务流程是先赎回再用赎回的现金进行消费。

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