交易日前瞻

上周五A股低开低走再收阴线。沪指无悬念地逼近3000点大关，而任凭煤炭、银行、保险、地产等权重股群起反弹，股指仍疲弱难振；创业板指则加速放量下跌，收盘跌幅近2%。两市上涨个股仅一成多，跌停个股倒有七十多家。

如何看市场走势和周末消息面？本周会怎么走？

目前行情向下滑坡明显，靠市场的自我修复能力和调节功能，已难以有效“制动”。市场的惨状，投资者都看得到，但是，大家也不必过于悲观。

首先，股市总是轮回的，有多么惨烈的下跌，就会有多么强劲的上涨。A股20多年的历史表明，不管曾经多么低迷，多么让人绝望，最终还是会迎来新的行情，新的牛市。

其次，种种迹象表明，市场或已步入熊市的末期。

1.目前的下跌不是在高位出现的快速跳水或崩盘，而是在持续3年熊市的基础上，出现向下加速。对部分个股来说，更是在已经对折了两次之后，再向下破位，那么，万事都有个极限，否极泰来也许已经快了。

2.蓝筹股的估值。截至6月15日，上证50的平均市盈率为11倍，整个沪市也仅14.9倍，这个估值水平下，中线下跌空间已经不大。

3.加入MSCI和养老金入市等预期。尽管这两个因素都未在相应的时间点上对A股形成提振，但从中长线看，还是属于可期待的利好，指望他们来接盘固然不现实，抄底却是有可能的。

4.部分个股被错杀。或因恐慌，或因短期不利因素，部分盘子不大、质地不算差的股票，也一路下跌不止，已有跌过头的迹象。短线难说已经到底，但从中线看，只要渡过难关今后会有较大的回升空间。

5.政策面因素。监管层希望市场稳定和健康，不会对市场坐视不管。到了一定时候，情况终会发生转变，比如2015年股灾，救市的还是政府。

当然，以上只是中线预期和心理安慰。并不是说，现在就可以大举抄底了，或者，不管是什么股，都可以选择死捂。部分个股的风险仍在持续释放中，熊市末期往往也是最有杀伤力的，能回避还是要尽量回避。

从消息面看，短线形势仍十分严峻。中美贸易战又开打，公司层面的债务违约和股权质押危机仍未缓解，足球世界杯又在进行中，那么沪指破3000点，创业板指考验前低点，恐怕都是短期内要面对的现实。

但同时也要注意到，证监会表示，将充分考虑国内国际市场情况，把握好试点的数量和节奏，积极稳妥推进创新试点工作，不会一哄而上。同时，新华社、央行等也纷纷发声为A股打气，故在短线下挫后，市场有望逐步企稳回升，情况不见得会那么悲观。

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