本来涨得好好的人民币，却因为中国版QE传闻的风传，在本周一收盘时创13个月以来最大跌幅，日跌幅高达0.41%。而在此之前，人民币汇率已经连续涨了3天，创下今年1月16日以来的新高。

中国版QE是什么？

市场消息传，中国将很快宣布新一轮量化宽松政策（QE）——央行通过直接购买商业银行资产的方式投放基础货币，以此撬动信用投放、拉低全社会的长期融资成本、减缓通缩压力并推动经济增长。

这不是中国版QE的第一次出现，实际上从去年央行货币政策出现实质松动，即降准降息以来就未曾断过。不过，与以往弥补加大货币投放或者定向提供流动性支持（降准）不同，这次央行在中国复制这一欧美同行惯用的做法。假使央行在为购买地方债的投资者提供资金，则可视为某种程度的地方债务货币化。政府可能会拿出更吸引人的条件来顺利推动地方债的发行。

利好股票债券 利空人民币汇率

消息一出，周一人民币即期汇率午后急速下跌，接连洞穿6.20、6.21和6.22三个整数关口，创下13个月最大跌幅。截至周一收盘，人民币兑美元即期报6.2206元，为逾13个月来最大。在此之前，人民币中间价已经连续三日上涨，创下了1月16日以来最高。

当然，中国版QE利好证券市场和债市，周一国债期货全盘上涨，10年期品种创下上市后最大单日涨幅。

市场认为，所谓“中国版QE”的传闻，激发了金融市场做多情绪。加上在现实情况下，地方债供给的确需要政策对冲，虽然目前如何宽松的方式还没有定下来，但基本方向还是明确的，货币政策继续宽松可期，因此期债仍有向上想象空间。

不过“放水”虽然对股债市场均是利好，但地方债供给不确定因素大，如果短期内没有政策出台作保障，上涨空间将非常有限。