都市快报 在刚刚过去的国庆假期中，以美股为代表的外围资本市场剧烈波动，不过整体保持着上涨趋势。同期人民币汇率强势上涨，离岸人民币兑美元已悄然涨了近500点。

相对稳定的外围资本市场、强劲的中国消费市场加上强势的人民币汇率，这或许预示着以人民币计价的A股在“双节”过后也会有好的表现，“银十”行情可期。

外围股市先抑后扬

受特朗普感染新冠肺炎影响，美东时间10月2日纳斯达克指数大跌2.22%，国际油价大跌超4%，而与内地A股市场联系紧密的A50指数也在当天大跌逾2.5%，这一度引发新一轮资本市场下跌的担忧。

好在美股下跌的影响十分短暂，仅过了一个交易日，美股三大股指便全线反弹。美东时间周一，除了尚在“假期”中的A股市场，亚太股市全线走高，而稍后开盘的美股也出现了高开高走的走势，其中纳斯达克指数大涨2.32%，道琼斯和标普500指数涨幅双双超过1.6%，一次性消除了上周五“新冠”黑天鹅的担忧。事实上，从9月30日至10月7日，以标普500为代表的美国股市6个交易日只有2个交易日出现下跌，且目前的点位比9月30日要高，这意味着“双节”期间外围资本市场对A股几乎没有太大的影响。

值得一提的是，“双节”期间，作为衡量人民币资产强弱的一大核心因素——人民币汇率，整体走势十分强劲，离岸人民币兑美元大涨近500点。在刚刚过去的三季度，在岸人民币兑美元涨幅达到3.89%，为2008年第一季度以来最大单季涨幅。节前最后一天（9月30日），在岸人民币兑美元汇率收盘于6.7990，目前在岸与离岸汇差超600点，预计节后第一个交易日在岸人民币兑美元汇率将出现显著补涨。在全球范围内，人民币资产受追捧的态势仍在延续，这将支撑人民币汇率长期稳定。

人民币储备规模在全球外汇储备结构中占比持续刷新高。IMF最新数据显示，今年二季度末，人民币外汇储备总额实现连续六个季度的增长，人民币在全球官方外汇储备总额由一季度末的2201亿美元升至2304亿美元，在全球外汇储备占比升至2.05%，刷新历史高点。

“人民币汇率的强势，意味着以人民币计价的大类资产，包括股票、债券、理财等都会有好的表现；如果从细分行业来看，航空、造纸、金融、地产也将显著受益于人民币的升值。”杭州某券商投资顾问告诉记者。

“银十”行情如何布局

9月的最后一个交易日，A股三大指数涨跌互现，震荡盘整，市场资金并没有表现出较强的做多意愿，反而是“避险”情绪占据主流。而在经过一个假期的外围市场不确定性“靴子”落地之后，10月的A股又将如何演绎呢？

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙分析认为，“之前A股市场呈现震荡调整的走势，很大一部分原因是临近双节长假，很多投资者担心节假日期间欧美股市出现大跌，可能会影响到节后A股市场的表现，而经过前期的调整之后，大盘已处于箱体震荡的下沿，进一步下跌的空间并不大。四季度随着我国经济的复苏，上市公司三季报业绩有望超预期，这将成为四季度行情的重要推动力。”

杨德龙称，“四季度A股市场机会大于风险，当然现在的牛市不是鸡犬升天，而是结构性牛市，做好方向性的选择非常重要，坚持价值投资。根据世卫组织的消息，疫苗有望在四季度面世，有利于增强市场对于经济长期修复的信心。最近科创50ETF创新未来基金销售火爆，显示场外入场资金依然较大。近两年居民储蓄向资本市场大转移的趋势已经形成，今年基金销售远超预期，爆款基金频频出现，这些都是居民存款大搬家的重要证据。在房住不炒的调控之下，居民财富需要找新的增值通道，资本市场无疑是能够承接如此大资金量的市场，未来十年将是A股市场的黄金十年。”

在具体的投资机会方面，光大证券指出，从历史复盘来看，四季度指数收益排名靠前的行业分别是家电、房地产、建材、银行、非银，也即投资者常说的年底业绩相对稳健的行业公司有望出现“估值切换”。而经济向好的趋势，使投资者对估值较低、盈利稳健行业在来年的业绩变得相对乐观，更容易发生年底的“估值切换”。

光大证券给出了四季度及10月十大金股。其中，四季度金股是万润股份、隆基股份、北控城市资源(H)、万科A、中鼎股份、美的集团、首旅酒店、中公教育、中新赛克、用友网络。10月金股是万润股份、航天发展、鸿路钢构、隆基股份、中鼎股份、美的集团、绝味食品、中公教育、佳讯飞鸿、吉比特。