都市快报（快报证券）

开门红落空 避险板块领跌

交易日前瞻

周三A股震荡走低，跌幅不小。2019年首个交易日，众人期待的开门红没有实现，沪深两市微幅高开，随后便震荡下行，跌幅逐渐扩大。午后跌势趋缓，但也无力反弹，沪指终盘跌1.15%，创业板指跌1.74%。两市个股跌多涨少，5G通信、三网融合、卫星导航等板块涨幅居前，医药、保险及机构重仓股领跌。

如何看周三走势，对后市有何启示？

2019年第一天行情，就这么以一根不小的阴线呈现在人们面前，让广大投资者又伤了一回心。虽然一日走势不代表什么，却也透露出一些让人关注的信号：

首先，在外围走势回暖及新年氛围下，连个开门红也做不到，凸显了A股本身的弱势状态。A股停牌期间，2018年12月31日港股涨了1.34%，2019年1月1日美国道指涨了1.15%。但这些对A股都没有意义，而新年美好的祝愿也等于零，该跌还得跌。

其次，国内消息面偏利空。去年12月份PMI跌破了荣枯线（即跌至50以下），最后一个交易日后还发了3家IPO批文。经济形势发出了不甚理想的信号，而证券监管部门的圈钱意愿，却一刻也不曾停歇。这种情况下，指望大盘会有正面反应，不太现实。

第三，避险板块反而成了领跌品种。诸如医药、保险、银行、黄金等，以往是防御、避险或稳定大盘的代表品种，开门第一天却作用相反，这比收不了开门红更让人担忧。

因为，当多方的“防御阵地”都被空方突破了，那么形势有多严重，市场人气有多差，也就可想而知了。这是人们对后市预期比较差的体现。尤其是，银行股近期表现极弱，不仅没有了往日护盘时的神勇，而且还经常成为拖累指数的重要因素，这是让人既担忧又疑惑的事。

要知道，目前银行股平均市盈率仅6倍多，且大部分股价处于破净状态。是市场中估值最低的板块，但即使如此，依然疲弱不振，跌跌不休。更有甚者，从近期上市公司的公告看，银行等金融资产，成了不少公司减持套现的对象。比如仅2018年年末的几天，就有中国医药、哈投股份、模塑科技等公司公告，减持招商银行、民生银行、江苏银行等股票。

这一方面说明，这些公司到了年底资金紧张，不得不出售金融资产以缓解资金困难或增厚利润；另一方面，也说明他们对银行股未来的表现不甚看好。试想，如果人们普遍认为银行股真的属于低估的资产，那谁又舍得在估值极低的时候去批量减持呢？这也从一个侧面反映了实业资本对未来金融市场的悲观预期。

综上所述，2019年首个交易日A股收阴，开局不利。说明市场本身的向下惯性依然较大，虽然技术上说再次面临前低点的时候会有一定的支撑或反弹，但凭市场本身的力量，力度和持续性都会较弱。

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