短期仍将震荡调整

A股开门折戟，对于后市走向，机构们怎么看呢？

华泰证券结合当前供给端波动空间、需求端下行风险、通胀预期等宏微观经济环境，认为2019年盈利出现负增长的概率较低，预计全年盈利增速趋势将呈现“U”型，于2019年中报左右见底企稳。2018年10月下旬“政策底”夯实，2019年三季度预计“盈利底”出现。不过，申万宏源证券提示，盈利改善未必就是“盈利底”，后续基本面继续改善的逻辑形成是确认“盈利底”的必要条件。

国海证券分析师认为，虽然2018年年底有诸多会议召开，但无论是会议中出台的政策还是2019年经济工作的主要方向，并没有明显超越市场预期，市场环境很难在短期内发生根本性变化。而随着年报、一季报预披露的开始，市场可能会对企业盈利的下滑给予更高的风险溢价。在当前市场环境下，一方面市场缺乏持续性热点，另一方面权重板块的下行也拖累了指数表现，因此在短期内仍需谨防市场进一步下跌的风险。

安信策略表示，A股市场短期可能难免还要经历震荡调整，但市场流动性预期及风险偏好有望逐渐改善，综合来看出现一波春季行情的概率较大，这个阶段投资者需要在调整中逐步转向积极。行业上重点关注传媒、军工、计算机、通信、地产、建筑、非银金融(创投、信托、券商)等，主题上重点关注长三角一体化，雄安新区、科创板等。

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