都市快报（记者 林司楠）在经历连续的缩量整理之后，本周四召开的中央政治局会议为来年的资本市场指明了方向。会议强调，进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期的“六稳”应对策略，并首次提出“提振市场信心”。

这在很大程度上稳定了市场预期。当天，A股三大股指全线上扬；到了昨天，股指出现回调但并不影响中长期格局。

按照惯例，在中央政治局会议召开后，中央经济工作会议也将大幕开启。届时，2019年中国经济工作的脉络会更加清晰。市场分析人士建议，在政策预期向好及2018上市公司年报预告逐步披露的背景下，投资者应该更加关注上市公司业绩，自下而上把握2019年的A股投资机会。

A股缩量震荡 静待市场企稳

受美股大跌影响，本周一，沪深两市双双低开，随后多头盘中多次尝试反攻均以失败告终。截至当天收盘，沪指跌0.82%，创业板指跌1.06%。两市近八成个股下跌，5G、ST、石油等个别板块上涨，医药、保险、知识产权等板块跌幅较大。

周二，A股继续震荡盘整，市场人气低迷，两市合计成交仅有2184亿元。其中，沪市854亿的成交量创出2016年1月7日熔断以来的新低。除此以外，当天盘中一个比较重要的看点是深交所对前期的问题股长生生物实施了退市处理。公司公告称，收到《深圳证券交易所重大违法强制退市事先告知书》，深交所拟对公司股票实施重大违法强制退市。2018年10月16日，长生生物科技股份有限公司主要子公司长春长生生物科技有限责任公司因违法违规生产疫苗，被药品监督管理部门给予吊销药品生产许可证、处罚没款91亿元等行政处罚。

周三，大盘高开回落，K线收阴。盘面上，两市涨跌个股各半，燃料电池、汽车、酿酒、次新股等涨幅居前；5G、三网融合、知识产权等跌幅居前。

周四，A股终于没有延续此前“黑色星期四”的惯例，沪指与深成指涨幅均超过1%，市场成交量略有放大。消息面上，高层会议释放政策利好，中共中央政治局召开会议，分析研究2019年经济工作。会议指出，继续打好三大攻坚战，着力激发微观主体活力，创新和完善宏观调控，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险工作，保持经济运行在合理区间，进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，提振市场信心。

周五，A股三大股指集体出现回调。沪指收盘下跌逾1%，失守2600点整数关口，深成指大跌逾2%，创业板指重挫近3%，行业板块几乎全线下跌，仅有环保板块逆市翻红。

擦亮双眼 聚焦2018上市公司年报

管理层良好的政策预期为市场服下了一颗“定心丸”，在这样的背景下，投资者将更多的目光聚焦到上市公司基本面业绩的分析上。截至昨日收盘，两市共有1234家上市公司公告了2018年报业绩预告。业绩变动幅度预计为正的上市公司共有725家，占比59%。其中，净利润增长幅度在100%以上的有114家，主要集中在化工、医药、机械设备以及部分资源板块。

具体来看，2018年上市公司年报业绩预告净利润增长最大的上市公司为中科新材，预计年报业绩变动幅度为3600%-3750%。然而，如此高比例的业绩增长并非来自主营业务的增长。根据公司的公告，中科新材业绩猛增主要基于以下两点：1. 2017年度可供出售金融资产大额计提减值，导致2017年度净利润基数较低；2. 2018年度家电外观复合材料业务及商业保理业务均略有增长。

排名第2-4名的三特索道、天润数娱以及雅戈尔，也出现了类似情况。比如三特索道上年同期净利润为550万元，而今年业绩预告大幅增长为转让咸丰坪坝营公司股权所致，仅该项收入就帮助三特索道取得13171万元的收益；而天润数娱净利润大幅增长是报告期内合并拇指游玩和虹软协创所致。

相比之下，排名第5的濮耐股份业绩增长的“含金量”明显要高出许多。濮耐股份预计2018年1-12月归属于上市公司股东的净利润盈利为2.33亿-2.44亿元，比去年同期增长950%-1000%，对于业绩增长的原因，公司称“预计销售价格和销售量增加”。换言之，这是今年年报净利润预告排名前5的上市公司中，唯一一家主营业务大幅增长的上市公司。

基于此，杭州某券商投资顾问提醒投资者，投资者关注上市公司业绩报表时，不能仅仅关注净利润增长率。有些公司净利润大幅增长，但并不是基本面改善带来的，而是通过处理资产、并表、政府补助等非经营性因素带来。这类企业即使股价上涨，持续性也不强。因此，对于投资者而言，未来在筛选相关上市公司的时候还是要擦亮双眼、仔细甄别，重点把握那些通过主营业务实现持续增长或者业绩基本面改善的公司。