用好黄金投资工具

黄金迎来反弹，喜欢黄金的人会问：要不要投资一些呢？该怎么投资呢？

事实上，除了实物黄金，黄金投资工具还有很多，投资者有必要研究下不同黄金投资品种的定价模式、交易方式、流动性以及交易费用等，以便根据自身的实际情况选择适宜的投资工具。

目前国内主要的黄金投资品种有现货黄金、实物黄金、纸黄金、黄金期货和黄金T+D。虽然都是黄金投资工具，但投资工具的交易机制和定价模式各不相同，对于广大黄金爱好者来说各有利弊。例如，实物黄金适合保守并期望在中长期内寻求避险渠道的投资者，但投资实物黄金所需的资金量通常较高，且国内目前仍然缺乏有效的实物黄金流通渠道，尤其是回购渠道，投资者在买入实物黄金后，如果需要兑换成人民币，通常需要支付较高的回购费用。特别要指出的是，严格来讲，购买首饰不属于投资实物黄金的范畴，而属于消费的范畴，实物黄金通常只是指金币、金条和金章。纸黄金主要是由大型的商业银行充当做市商，虽然门槛低，但大部分纸黄金品种都缺乏做空机制和杠杆机制，且手续费较为昂贵，适合初学者以及低风险偏好者。黄金T+D与黄金期货十分相似，二者都有杠杆机制和做空机制，但门槛较高。

除此之外，黄金ETF和黄金股也是不错的选择。

以黄金ETF为例，这种具备高流动性、高性价比的黄金ETF是普通投资者较为理想的“买金”工具。比如华安黄金ETF百分之百以实物支撑，实时跟踪金价，将份额缩小至0.01克进行交易，而且必要时还可以兑换实物。低门槛和高流动性可谓对普通投资者非常“友善”。此外，部分以黄金为主题的基金和黄金QDII基金，也往往会在黄金表现较好的时候交出相对靓丽的“成绩单”，此类基金产品也可供投资者作为间接投资黄金的工具。

至于黄金股，通常其走势也会与国际金价有一定的联动性。昨日，园城黄金逆势涨停，这是继10月12日涨停后的第二个涨停板。天风证券认为，黄金价格的拐点大概率对应黄金上市公司盈利能力的提升。A股黄金股静态估值较很多行业相对偏高，但就其周期股的特性而言，拐点意义更大。目前市场对于黄金股的配置关注度也在逐渐提升。

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