受隔夜美股暴跌和科创板减持潮的影响，昨日，A股三大指数剧烈回调。截至当天收盘，上证指数大跌3.86%，失守3200点整数关口，深成指跌5.31%，而创业板指的跌幅达到6.14%，北向资金当日净流出逾140亿元。

剧烈的回调给市场情绪造成了很大影响，也给许多投资者的短期操作带来更大的难度。

美股暴跌+科创板减持 拖累A股下行

受中美贸易关系担忧加剧影响，美东时间周四，美股三大指数集体大跌。其中，纳斯达克指数收盘跌幅超过2%，而道琼斯和标普500指数的跌幅分别达到1.31%和1.23%，这为昨日A股的下挫埋下伏笔。

宏观数据方面，美国上周新申领失业救济人数近4个月来首次上升，投资者担心新一轮疫情进一步打击就业市场及经济，拖累美股市场气氛。机构评论称，这表明由于新冠病毒感染病例再度增加和需求低迷，劳动力市场正在停滞。当天，包括特斯拉、苹果、亚马逊等在内的科技公司普遍重挫，芯片龙头英特尔盘后的下跌幅度更是达到了10%。

除了外围因素的影响，A股内因的层面也在很大程度上扰动着市场情绪。7月23日晚间，科创板9家公司发布减持公告。中微公司、光峰科技、西部超导、乐鑫科技、瀚川智能、嘉元科技、容百科技、沃尔德和新光光电等开始出手大笔减持。统计显示，9只股票减持股数将达2.02亿股，减持套现资金按23日收盘价计算将达93亿元（中微公司按照询价转让价格下限计算）。这其中，西部超导减持比例较大，占总股本的14%。

需要指出的是，除了昨日盘中跌幅一度超过6%的创业板指，整个科创板市场恰恰正是本轮A股暴跌的重灾区，新近推出的科创50指数收盘下跌7.02%。

对此，杭州某券商投资顾问解释称：“科创板减持的压力，其实本周三就已到来，当天69只科创板股票解禁市值高达2589亿元，涉及股东户数202万户。只是周三上午，A股浓烈的做多氛围使得投资者暂时忘记了科创板股票减持的压力。但到了当天下午，中美贸易关系恶化的担忧成为新的市场变量，指数当时便出现大幅的冲高回落走势，北上资金大量出逃。在经过一个交易日的小幅修整后，脆弱的市场情绪叠加科创板减持压力，使得暴跌随之而来。”

不过，该投资顾问也表示：“昨日指数如此大幅度的下跌可能有些过激了。从全球范围来看，中国的经济恢复状况是非常出挑的，二季度的GDP增长情况超出市场预期；我们在疫情防控上也是做得最为出色的。中国出色的基本面状况并不支持市场大幅下跌，投资者也应该保持适当理性，不用过于恐慌。”

短期大跌后A股怎么走？

投资者又该如何操作？

突如其来的“黑色星期五”使得原先逐步凝聚的市场人气再次遭到打击，这使得短期的市场动向又变得微妙起来。此时此刻，投资者最为关心的话题，或许是：在短期急跌后，A股市场未来会怎么走？我又该如何操作？

景顺长城基金股票投资部研究副总监刘苏表示：“对未来一段时间股票市场保持乐观。一方面，国内企业逐步从疫情的冲击中恢复过来，企业盈利好转；另一方面，金融市场的流动性环境依然相对友好，这对市场估值有较大支撑。”

兴业证券全球首席策略分析师、经济与金融研究院副院长张忆东同样指出：海外环境依然复杂多变，大国博弈对市场可能有扰动，但系统性风险并不大。“无论是美股还是A股的一些个别领域，好东西确实是好东西，其长期逻辑也还在，但如果涨幅已透支了过度乐观的预期，那就存在阶段性的‘估值要等一等基本面’的风险。不过，在目前的库存周期和‘朱格拉周期’的大背景下，这属于一种战术性的风险，是阶段性的风险。投资者如果能把握住这样的风险，去找到那些最优质的公司，反倒是个机会，这叫‘危中有机’。”

针对后市的走向及操作建议，国盛证券认为，市场短期在观望气氛较浓的时候保持一份谨慎，不宜频繁操作，尽量避免追涨杀跌。因中期市场趋势并未改变，关注低估值优质标的，关注复苏确定性预期的化工、建材、建筑等逆周期投资的行业；关注顺周期政策加大刺激力度的家电、汽车；关注新基建，以及国家可能加速推行的数字货币等相关个股。