科创板解禁潮来袭 虽然中国股市中长期向好的格局未曾发生改变，但对于短期资本市场的走向来说，依然是机会与风险并存。公开数据显示，本周A股将迎来下半年最大的解禁潮，69只股票解禁市值达到2589亿元，其中主要是7月22日（本周三）首批上市科创板解禁，69只股票涉及股东户数高达202万户，市场的短期波动风险依然值得投资者留心。 中信证券研究显示，科创板7月解禁市值为未来2年的峰值，且集中在7月22日。从投资者类型上看，PE、VC等私募机构在科创板7月解禁市值的占比高达57.3%。从单只股票解禁规模来看，6股解禁市值在百亿元以上，分别是中微公司、澜起科技、健友股份、虹软科技、中信建投、睿创微纳等。其中，解禁市值最高的是中微公司，解禁市值达414.72亿元，这是其上市以来首次大规模的解禁潮。 杭州一家大型券商投研部负责人称：“近期A股市场起伏波动很大，投资者普遍处于较为亢奋的‘牛市’预期中。但上周四A股的急跌也在提醒投资者，任何时候都要保持对风险的敬畏心。事实上，牛市上涨过程中的急跌回调力度通常都是比较大的，如果投资者没有合理控制仓位，追涨杀跌，往往会陷入较大的亏损。本周三的解禁洪峰又给大家一次预警，在市场短期大幅波动的情况下，合理控制仓位是十分必要的。” 针对A股的后市走向，中信证券最新研报认为，7月以来市场在经历了狂热期、恐慌期后，下旬开始将进入一段平静期，可以主动寻找结构上的入场时机。首先，预计交易型资金的活跃度从高位回落，配置型资金进出趋于平衡，且估值高位下的解禁高峰短期依然会压制市场的流动性预期，A股市场流动性会从净流入切换至紧平衡的状态。其次，外部风险扰动增强，不容忽视：美股风险仍在积累，调整临界点渐近；美国财政刺激法案的接续有“断点”风险；而且，日趋复杂的中美分歧会压制风险偏好。最后，二季度经济数据略超预期，“宽信用”延续，且预计中央政治局会议将继续明确宽松的基调不变，A股二季报业绩也将如期回暖，同时结构分化明显。中信证券预计，三季度末开启的下一轮上行行情将更稳健。 安信证券展望，市场中期牛市趋势并未扭转，短期将先稳住阵脚，徐徐展开结构性行情。未来一个阶段，投资者可关注中报超预期和高景气预期优质品种的机会，随着经济逐步恢复，方向重点关注科技和周期成长股，行业重点关注新能源汽车、云计算、电子、白酒、建材、有色、化工等。 | 
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