还有哪些行业板块值得重点关注？

除了“稳步推进创业板和新三板改革”，今年的中央经济工作会议对于一些重点行业的提法，也将对来年的证券市场主题投资产生重要影响。比如，针对关系民生的房地产行业，粤开证券李奇霖指出：“2020年地产调控政策会比较温和。本次会议继续强调‘房住不炒’，但和去年中央经济工作会议、今年7月政治局会议相比，有几个新的变化：一是没有继续说‘不把房地产作为短期刺激经济的手段’；二是增加‘稳地价、稳房价、稳预期’的说法，明确地产调控的目的不是让房价下跌；三是强调要‘全面落实因城施策’，意味着地方政府在地产调控上可能将有更大的自由度。”

在李奇霖看来，在这样的调控基调下，2020年预计将有更多城市，通过放宽落户条件、缩短或取消非户籍人口购房所需社保缴纳年限、降低二手房限售标准等，变相放松地产调控。针对房企融资的监管大概率也不会继续收紧。目前，土地市场已在逐步回暖，明年新开工不差，2020年房地产投资或将继续保持较强韧性。

在新兴行业方面，会议提及“重视以人工智能、芯片、5G、软件等现代信息技术产业为重点的科技创新”。对此，安信策略认为，中国在以人工智能、芯片、5G、软件等重点领域为核心的现代信息技术产业有一定的制造优势、创新优势和应用市场优势，这些现代信息技术产业门类是建设现代经济体系和实现高质量发展的重点方向。相关人工智能、芯片、5G以及软件等高科技行业板块，在2020年同样蕴藏着不小的投资潜力。

中信证券则从消费和科技两条主线，阐述了今年中央经济工作会议以及2020年国家中长期产业改革的投资机会。中信证券认为，今年的中央经济工作会议报告强调了“必须强化风险意识，牢牢守住不发生系统性风险的底线”。会议指出，“我国金融体系总体健康，具备化解各类风险的能力”是对近几年金融强监管取得成绩的肯定，叠加“保持宏观杠杆率基本稳定”的提法，也说明我国当前各经济部门杠杆率基本处于合理水平，金融风险总体可控。最后，值得一提的是，资管新规三年过渡期如今仅剩最后一年，如何在2020年底到来之前实现平稳过渡有待政策举措进一步补充完善，需重点关注。

中信证券研报提及，本次会议明确指出“要保持宏观杠杆率基本稳定”，维持明年债务周期进入平台期的判断。对债市而言，以稳为主的政策目标下，明年开年经济的二次探底、货币宽松推动利率将下行。对股市而言，消费和科技依然是国家中长期产业改革的两条主线。本次中央经济工作会议的内容与年度策略中的判断区别不大，维持明年“先债后股，渐入佳境”的观点。

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