商报讯 （记者 王静） 近期，此前受到市场颇多关注的6只战略配售基金的2018年四季报已陆续披露完毕。相比于前三季度的股票零仓位，其中5只基金的股票仓位有了小幅提升。不过，总体而言，战略配售基金的持仓配置仍然以固定收益类产品为主，股票仓位处于较低状态。

昨两只战略配售基金公布四季报

昨日，招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（简称“招商战略配售混合（LOF）”）发布了2018年第4季度报告。报告显示，该基金在去年第四季度实现收益约2.396亿元，实现利润约4.694亿元，加权平均基金份额本期利润为0.01904元，期末基金资产净值为253.52亿元，期末基金份额净值则为1.0260元，过去三个月的净值增长率达到1.89%。

事实上，除了招商战略配售混合（LOF）外，昨日，易方达3年封闭战略配售混合（LOF）基金也发布了2018年第四季度报告；加上此前一日披露的4家，也就是说，截至昨日，6只战略配售基金的四季报以全部披露完毕。

记者观察报告数据发现，相比于股票型基金去年全年遭遇“全军覆没”的惨状，6只战略配售基金相对收益突出。Wind数据显示，截至2018年末，去年四季度这6只基金产品的收益全部超过1%，汇添富战略配售更是实现了2.3%的净值增长。值得注意的是，这6只基金均是去年7月5日成立的，据本报记者测算，如果把时间拉长，截至昨日，6只战略配售基金成立以来的平均净值增长达3.26%。

股票持仓比例低

战略基金收益缘何跑赢多数基金呢？与其持仓配置方向密不可分。

数据显示，截至2018年四季度末，6只战略配售基金的持仓配置仍然以固定收益类产品为主，股票仓位处于较低状态。其中，除华夏3年封闭运作战略配售基金（LOF）以外，其余5只基金第四季度均实现股票零仓位的突破，不过持仓均较低。具体来看，嘉实3年战配基金的权益投资占基金总资产比例为0.17%；易方达3年战配基金为1.33%，配置5只股票；汇添富3年战配基金是2.06%，配置3只股票；南方3年战配基金为1.73%，配置3只股票；招商3年战配基金则为1.74%，配置3只股票；总体而言，6只战略配售基金的平均仓位为1.17%。

有业内人士就分析称，从近期公布的数据分析，多家战略配售基金却得益于股票仓位的持续偏低，且突出了债基优势而获得了较为稳健的投资回报率。虽然3%的投资回报率并不具有太大优势，但从去年的市场环境来看，可以实现正收益的基金已经是非常稀缺，普遍基金出现了净值大幅缩水的现象，相比之下，战略配售基金的表现确实相对亮眼。

事实上，这6只基金的持仓配置仍然以固定收益类产品为主，深耕债券投资。根据报告，各只产品的债券持仓则多以金融债、同业存单、高等级信用债为主，偏稳健风格。以南方3年战配基金债券持仓为例，同业存单占比超过80%。

究其原因，嘉实3年战配基金在报告中称，报告期内本基金无合意可参与战略配售的投资标的，故本着稳健投资原则，以固收类投资为主，构建高信用等级高流动性组合，主要配置存单、利率债及高等级信用债，并通过不同期限正逆回购套利获取收益增厚。

不过，对于未来的权益市场，战略配售基金态度乐观。汇添富3年战配基金指出，未来在互联网科技、生物医药、高端装备制造、高端服务业等领域，将会涌现出一批世界级的优秀企业。与此同时，我国资本市场开放的力度加快，对实体经济的支持稳步向前，一批代表着中国经济转型的优秀企业将进入资产市场。这意味着未来战略配售基金将发挥积极作用，面临大量优质的潜在投资标的。