一路狂飙 “保本理财接班者”突破10万亿余额大关

关注银行理财产品的投资者，应该都听说过结构性存款。作为保本型理财产品的“接班者”，不仅投资者感兴趣，也是理财经理们热情推销的对象。

根据央行数据，截至今年8月末，我国商业银行发行的结构性存款余额已经突破了10万亿大关。

但事实上，今年下半年开始，银行的发行脚步已经放缓，根据9月28日落地的理财细则，今后没有相关资质的银行将面临停发，结构性存款快速膨胀的局面将会减弱。

结构性存款余额突破10万亿

在今年的8月末，被称为“保本理财接班者”的结构性存款，一路狂飙，突破了10万亿余额大关。

如果以发行主体计，几家国有大行是绝对的主体巨头，工行、农行、中行、建行、交行、邮储六家占比高达32.5%。其余的股份制银行和有资质的城商行、农商行，共计占比67.5%。

结构性存款，是将股指、黄金、汇率等产品与传统的存款业务相结合的一种创新存款。简单地说，是将这些存款分成两大部分：一部分和普通存款一样，占比较大，保证本金安全和基本收益；另一部分投资于高风险高收益的如汇率、黄金等资产标的，保证在承受一定风险的基础上有获得较高收益的机会。

“其实结构性存款不是新东西，早在2002年就在国内出现了，只不过之前存在感极低，而今年银行发行的数量大大增加。”一家股份制银行的理财经理对记者说。

这家银行是较早发行结构性存款的银行之一，在这位理财经理的朋友圈里，从今年年初开始，几乎每周都至少有一条关于该行结构性存款产品的信息。

“都说保本增值，保本在前、增值在后，大部分投资者还是更热衷购买保本理财产品，对刚兑产品需求程度较高。刚好，结构性存款填补这块市场空缺。”该理财经理表示。

不具备相关资质的银行将停发

事实上，从下半年开始，银行对结构性存款的态度发生了转向。

从发行量来看，根据央行发布的数据，今年1-5月结构性存款环比增速分别为14.69%、4.84%、5.18%、4.05%和1.21%。而6月，结构性存款的规模较5月末环比下降0.62%，是今年以来环比增速首次出现负值。

经历了上半年的大规模增长，结构性存款开始降温。上述理财经理对此表示认可，“年中过后，银行揽储压力减轻，但和监管的关系更大一点。7月20日银保监会发布商业银行理财业务监督管理办法，不少银行开始放缓了推出结构性理财产品的步伐。”

9月28日，经过了2个月征求意见的《商业银行理财业务监督管理办法》正式稿正式发布，即日起施行。新规规定，保本理财产品按照结构性存款或者其他存款进行规范管理，且将结构性存款纳入表内核算，按照存款管理。其次，银行开展结构性存款业务，需具备相应的衍生产品交易业务资格。

这意味着，一些没有获得衍生品交易业务资质的银行，今后不能发行结构性存款，业内人士表示，该规定对部分中小银行影响较大，尤其是农商行，“农商行获得衍生品交易资质的很少，重新申请资质需要一定的时间。”