上交所日前发布的一份统计年鉴论证了个人投资者在股市中打拼异常艰辛的现实。最新报告显示，整个2017年沪市中的个人投资者贡献了相当于机构投资者5倍的交易额，占到总交易量的近八成，却只获得了不足机构30％的盈利，在总盈利中的占比不到一成。

过于频繁的短线交易和热衷于题材股、绩差小盘股的炒作，可能是造成许多散户投资者亏损的主要原因。相比之下，许多机构投资者倾向于长期持股、价值投资。

换句话说，投资者要想在接下来的9月和10月行情中有所斩获，就必须转变现有的投资思路，学学机构的“价值操盘模式”。

那么，现阶段，机构究竟买了哪些股票？我们以机构资金中最具代表性的证金公司为例，根据上市公司最新披露的半年报，证金公司二季度共现身333股，新进10股、增持83股、减持20股，220股持股数量不变。

从持股比例来看，皖能电力、营口港、华电重工、益佰制药、ST亚邦、石化机械、洲际油气等7只证金连续重仓股，二季度末持股占总股本比例均超过2％。其中，皖能电力持股比例连续12个季度保持为2．99％，位居首位。

此外，从市盈率来看，证金连续12个季度重仓股中，郑州煤电、美好置业、富奥股份3只个股的最新静态市盈率不足10倍，换句话说，低估值的优质个股依然是机构资金的首选。

伴随着2018年上市公司半年报的持续披露，一些业绩增长出色的上市公司也引起机构资金的关注。从2018年上半年营收来看，实现营收最多的依然是金融行业，位列榜首，累计营收35211．88亿元；化石能源行业居次位，共计实现营业收入30817．90亿元；建筑行业位居第三，共计实现营业收入21538．5亿元。

在净利润增速方面，共有4家公司净利润同比增长超过100倍。其中，玉龙股份净利润较去年同期跳增303倍，为2018年上半年利润增速最快的公司。海越能源位列次位，净利润同比增长221倍。其后是启明星辰，净利润增速为149倍。

有券商分析人士指出：“随着上市公司半年报业绩持续披露，投资者对绩优股的关注度逐步升温，市场热点或向中报确定性高的上市公司转移，业绩超预期或者出现反转的上市公司将迎来投资机会。”

虽然半年报业绩并不能代表全年业绩走势，但业绩预喜公司往往体现出业绩的延续性或存在拐点的可能。这使得这些拥有业绩支撑的上市公司在接下来的两个月拥有比其他个股更高的安全性。

上述券商人士进一步指出：“布局中报行情时，应重点关注半年报财报高增长、低估值的公司。对于高增长的标准，首先要看业绩预告是否同比高增长；其次，半年报净利润是否环比高增长。这两点全部符合才是真正意义上的高增长，否则可能掺杂水分。”

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