好兄弟创业，股权该不该平均分？

谁出的钱多，谁的股权就分得多？

企业发展了，股权怎样动态调整？

“股权分配的本质是利益分配，永远不要在利益面前去考验人性，股权设计的作用就在于事先设定游戏规则，让大家更愉快地进行利益分配，各取所需。”在昨天举行的第四届创业企业股权设计高峰论坛上，一位创业者用这番犀利的话，揭示出了股权设计的重要性。

据悉，本届论坛由杭州市经济和信息化委员会指导，杭州市中小企业服务中心、每日商报主办，杭州市拱墅区新的社会阶层人士联谊会、浙江三道律师事务所承办，吸引了300余位创业者与企业家参与。

记者了解到，相比前三届，本届高峰论坛以“股权十大败局及企业股权动态调整设计”为主题，注重实战经验的分享，为中小企业提供了更接地气的股权设计指导。

近五年杭州股权纠纷呈上升趋势

政府已建立服务长效机制

在合伙创业时代，人是最大的变量。只有当组成公司的股东们的控制欲与利益诉求达成制约与平衡，才能使公司平稳、快速地发展。毫不夸张地说，股权设计是企业的第一堂课，也是最重要的一堂课。

根据活动现场发布的《2017年度杭州市股权纠纷大数据蓝皮书》，近五年来，杭州市与公司有关的纠纷案例呈上升趋势，主要集中在股权转让纠纷。从公司的设立、存续、消亡等生命周期来看，股权转让纠纷主要发生在股东身份灭失和公司消亡阶段，如何在退出机制中保全股东自身利益，是纠纷发生的关键原因。

为帮助中小企业解决类似股权纠纷这样的痛点，杭州市经信委副主任蔡德全表示，作为面向中小企业的政府职能部门，市经信委将充分发挥中小企业公共服务平台、企业服务窗与中小企业服务联盟的作用，为中小微企业提供更加专业、精准的服务。他强调，今年中小企业服务联盟的规模会进一步扩大，联盟成员数量将从40家发展到100家，并将走进百余个园区为万余个企业做“成长诊断”。

作为中小企业服务联盟中的代表企业，浙江三道律师事务所还在活动上发布了自主研发的股力股权管理系统。记者在现场观看了系统的演示，只要将公司的基本信息，如名称、注册资本、股东构成、权重等信息输入到管理系统中，就能自动生成一份针对该公司的股权激励计划。尤其在股权分配方面，创业者可根据岗位系数、人才价值系数、业绩考核系数等七个指数针对激励对象设置相应的权重，从而保证股权设计的合理性。

此外，杭州市中小企业服务联盟、杭州市拱墅区新的社会阶层人士联谊会律师联盟、运河财富小镇金融课堂·小河驿序空间三方合作设立的股权公益课堂，也在现场举行了揭牌仪式。今后该课堂将定期开展公益性股权设计讲座，将更多的股权干货带给创业者与企业家。

股权分配最忌“大锅饭”

应为未来发展预留空间

好兄弟一起创业，该不该为了不伤感情平均分配股权？股权只有这么多，如何在不损害原股东利益的基础上，为新的合伙人留出空间？在创业过程中，这些问题都是创业者们深受其扰的切肤之痛。在昨天的高峰对话环节，四位拥有丰富实战经验的创业“老炮儿”，现身说法分享了自己的心得，现场进行了一场激烈的思想交锋。

从美国硅谷归国创业的元泊控股董事长田元，首先向创业者们发出忠告：“技术出身的创始人，往往羞于谈利益，但这并不利于企业的发展，‘大锅饭式’的股权分配有90%以上的可能会面临失败。”他强调，每一个创业团队都应该确定所谓的第一决策人，他是整个团队的核心，需要承担其他人替代不了的责任，同时他也应该在股权上体现出优势。

乐客独角兽学院创始人崔磊非常认同这个观点，他也认为，创业团队中必须有一位“老大”，在股权与话语权上都有绝对的掌控力。但他同时又提出，从人性的角度来考虑，“老大”往往被团队认定为最终的利益既得者，由他决定股权分配机制或许并不那么让人信服，由第三方专业机构来完成股权设计会更合适。

“股权设计是企业自己的事，只有我们最了解企业的运营状况，最清楚企业未来的发展方向，第三方只能从专业角度给你一些建议，帮你降低潜在风险。”针对崔磊的观点，小码王少儿编程创始人王江有进行了大胆的辩驳。

作为一位三度创业者，他坦言自己也曾“吃过股权的亏”，在创立第一家企业时，由于股权分配过于平均导致公司决策时出现无法调和的意见分歧，一年之后就难以维持正常运营。因此，在创立小码王之初，他就进行了缜密的股权设计，自己控股51%，15%留给未来的团队，剩下的则由创始合伙人分配。为了快速开拓全国各地的业务，小码王还建立了城市合伙人制度，设立二级股权，让城市合伙人分享公司的发展红利。

浙江省对外服务公司总经理戚燕则从人力资源的角度，分享自己对股权设计的独到见解。她认为，企业在进行股权设计时必须认识到，人力资源本身就自带资本属性，必须从人才的价值、能量与资源这三个角度进行深度考量与合理评估，否则很容易在后期发展中出现矛盾。

股权设计有十大风险点

动态调整须遵循“铁三角”规则

“成功的原因千千万，但失败的原因往往只有这么几个，深入研究失败的案例并且努力去规避它们，成功的几率就会大很多。”在论坛的压轴环节，浙江三道律师事务所主任宋桂明律师，总结了企业股权设计中十大风险点，并讲授了企业股权的动态调整设计。

创业如同江湖，每一次创业都是九死一生。宋桂明颇具创意地用十个充满江湖豪情的词汇来概括“股权十大败局”。

比如说“论资入股”，指的是企业简单地根据出资额的高低确定股权比例，并没有统合考虑人才、技术与资本这三要素的平衡，导致股权评价机制的缺位；“引狼入室”，则适用于那些有融资需求的创业者，遭遇寒冬的“俏江南”就是一个典型案例。宋桂明评价道，资本是把双刃剑，用得好就能助力企业发展，用不好则会带来毁灭性的后果。

谈到第八个败局“形神分离”时，他举了去年在朋友圈流传甚广的一个案例。一位创业者的妻子发文为丈夫讨公道，讲述他作为一家游戏公司的联合创始人创业七年，一直拿着不高的工资，最终却没能获得股份，被公司CEO要求净身出户。宋桂明认为，创业者应该拒绝口头的许诺和空头支票，尽早将股权、期权落实到书面文件上，避免出现问题时无法维护自身的权益。

生动地分析了“股权十大败局”之后，宋桂明还为企业股权的动态调整设计提出了中肯的建议。他表示，企业股权的动态调整，既是基于企业发展的需求，也是基于股东自身的需求。企业在生命周期的各个阶段，都有不同的核心要素，随之变化的是股东对企业投入的贡献度，如果不能适时调整股权结构，将不利于实现企业的长远发展。

“总的来说，企业股权的动态调整必须遵循‘铁三角’规则——分配公平化、规则契约化与调整人性化。”宋桂明最后总结道。