在昨日召开的新闻发布会上，证监会新闻发言人张晓军回应了养老金入市的问题。他表示，资本市场可以为养老金提供一个信息公开、产品丰富、交易便捷、运作高效的投资场所，促进养老金保值增值。同时，证监会还将完善资本市场基础制度，提升投资价值，为养老金投资提供良好的市场环境。

本周初，人社部部长尹蔚民、副部长胡晓义在两会答记者问时就曾指出，养老金入市投资已有方案，有望于今年下半年按程序报请党中央、国务院审定。目前养老保险累计结余有3.06万亿元，可以拿来投资运营的主要是这一部分资金。

作为国家队资金的重要组成部分，养老金入市颇受市场关注。这一被誉为“中国版401K”计划一旦启动，无疑将影响A股市场未来的投资结构和市场走势，从而催生并巩固一轮长牛行情。

历史经验显示 养老金入市能稳定股市

“按照目前的规定，养老保险基金结余资金只能够买国债、存银行，处于一种贬值的状态。未来将坚持多元化的投资方向，一部分资金将进入股市。”据人社部部长尹蔚民介绍，按照市场化、多元化投资原则，全国社保基金理事会已经是很好的榜样。全国社保基金理事会从成立以来，十多年的业绩足以证明社会保险基金投资是可以保值增值的，平均收益率达到8%以上。

有基金公司的资管人士指出，“虽然养老金入市主要是迎合收益增长的需要，出于资金安全性的考虑，不会将所有的资金投入到股市。但3.06万亿的体量对于A股市场而言比重并不小，其对股市的提振作用十分明显。”

从全球范围来看，养老金入市都能起到稳定股市的作用。上世纪80年代，美国401K资金（养老金）入市，开启了美股一轮长达10年的大牛市。在美国股市，养老金持仓比例最高，自然赚得也最多。因此，美国普通民众是牛市的最大受益者。

无独有偶，当养老基金扩大投资的消息降临日本股市时，日经225指数当日急升3.98%。上述基金公司人士补充说，“无论是政府监管、市场化运作的澳大利亚，还是投资广泛存争议的英国，又或者是自愿入市的美国，市场化运作养老金已成为各国普遍遵循的原则。这些国家的养老金依靠资本市场均取得了较为理想的收益。”

理财专家洪榕在其微博上表示，一旦养老金开始入市，全面牛市将不请自来。“证监会的一系列监管举措，很可能是为养老金入市清场。长线资金的进场，将给中国股市走牛提供信心和资金的保障。”

养老金入市将全面改变市场结构

养老金属于社保范畴，首先要保证资金安全。作为长线资金，未来养老金一旦入市，势必将改变市场长期盛行的“炒小”、“炒短”、“炒差”的投机氛围。

“老一代投资者比较熟悉近期题材股被反复炒作的行情”，杭州老股民周先生坦言，“过去几年，A股长期处于熊市状态，缺少成交量，缺乏关注度，大盘股无人问津，小散更不愿意把有限的资金投向那些纹丝不动的权重股。因此，当去年底蓝筹股启动的时候，中小投资者几乎都是‘满仓踏空’，甚至还出现亏损。而养老金则不同，这些资金是老百姓的养命钱，投资风格肯定是讲求稳健，追求长期且稳定的收益。”