国家队资金扎堆 “大消费”板块受机构资金追捧 今年以来，以贵州茅台、五粮液、海天味业、恒顺醋业、伊利股份等为代表的“大消费”板块个股，受到了机构资金的追捧，股价迭创新高，鲜有回调。 从最新“国家队”的资金持仓来看，消费股同样是他们的重点布局对象。同花顺数据显示，目前已披露半年报的上市公司中，汇金出现在了143家上市公司前十大流通股股东名单上，证金（包括中证金融资产管理计划）现身于119家公司前十大流通股股东名单。 二季度，这两家公司贯彻了“喝酒吃药”的原则。从汇金持股情况来看，持有贵州茅台最多，截至今年6月底，持有贵州茅台1078.7万股，为第五大流通股股东，持仓市值高达157.8亿元。今年二季度贵州茅台上涨33.7%，为汇金增加了收益。从证金持股情况看，截至二季度，持有贵州茅台股票市值高达117.6亿元，持有恒瑞医药股票市值73.4亿元，持有国泰君安股票市值45亿元，持有华兰生物、双汇发展等股票市值超过26亿元。 消费股近期表现强势的另外一个逻辑，就是机构投资者时常提到的“消费内循环”，从“世界工厂”到“内部大循环”，中国经济增长展现了一条新思路。国泰君安证券分析指出，“如果‘十三五’期间，供给侧结构性改革是主线的话，那么我们估计‘十四五’期间，‘国内大循环为主、国内国际双循环’则可能是新主线。如果我国居民海外消费25%-50%回流，按照海外消费对应的人民币数额以及相应年份GDP最终居民消费，平均可额外拉动居民最终消费0.49-0.98个百分点。” 广发证券分析称，每一轮牛市都有其主线或者“成长故事”，新冠疫情进一步催化全球政经环境变化之后，“金融供给侧慢牛”的主线更为清晰：泛化的自主可控“内循环”。当前建议继续“估值降维”，寻找估值相对合理的龙头企业：1.消费内循环（免税休闲服务、小家电）；2.制造投资内循环（军工、光伏、建材、重卡）；3.科技内循环（金融IT、新能源汽车）。
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