每日商报讯（记者 王静）暌违多时，浮动管理费率基金终于又开闸了！近日，多只该类型产品获得批文，其中4只基金将于11月28日（本周四）开售，值得关注的是，在管理费率设置上，4只基金采取了“固定管理费＋业绩报酬”的模式。业内人士称，虽然浮动管理费率的设置能改善投资者的盈利体验，但投资者也要注意浮动管理费率基金并非“稳赚不赔”，选投时仍需考察基金公司和基金经理的投研实力。

4只浮动管理费率基金本周四发行

11月21日，国泰基金、富国基金、华泰柏瑞基金、兴全基金、中欧基金和华安基金公司上报的浮动管理费率基金拿到发行批文，这是浮动管理费率基金审批暂停许久后的再次开闸。

11月23日，华安基金发布华安汇智精选两年持有期混合型证券投资基金（以下简称“华安汇智精选两年混合”）招募说明书及份额发售公告。就在前一日，即11月22日，富国、国泰及华泰柏瑞3家基金公司也公布了旗下浮动管理费率基金的发行计划。

富国阿尔法两年持有期混合、国泰研究精选两年混合和华泰柏瑞景气回报一年持有期混合，均定于本周四正式开售。

记者注意到，首募规模方面，4只产品均设置了30亿元的募集上限。而在销售机构上，除富国阿尔法两年混合仅在公司直销中心和建设银行发售外，其余3只产品还有多家银行、证券公司以及第三方基金销售机构代销。

浮动管理费率基金“新”在哪里

2013年，国内首只浮动费率基金发行，但从2016年3月之后，受2015年极端市场行情以及业内出现随意提取业绩报酬乱象等因素的影响，浮动费率基金被暂缓审批。

如今，浮动费率基金重启。新获批的这6只基金一下子吸引住了市场的目光，机构投资人和基民们普遍对其抱有诸多期待。那么，对比此前的，本次获批的浮动管理费率基金到底“新”在哪里呢？

观察各基金的运行类型可以看出，首批6只浮动管理费基金均为混合型基金，从基金名称来看，均采取封闭运作模式，但封闭期存在差异，最长的3年，最短则为1年。以刚披露发售公告的4只基金举例，公告显示，浮动管理费基金每个工作日开放申购，但设有不同持有期，投资者只有在规定的持有期届满才可以赎回基金份额，且只有认购费，没有赎回费。

中欧基金表示，采取“持有期模式”是基金业内近年来的创新型品种，目前选择这种模式的基金产品并不多，尤其是在权益类产品中更为少见，基金采用封闭运作可以一定程度上避免投资者盲目追涨杀跌。另有业内人士补充称，针对国内股市波动较大的特点，新模式设置了长期锁定基金份额的机制，一定程度上扭转投资者短期非理性申赎行为，进一步改善了投资者的盈利体验。

同时，这批基金的提取业绩报酬门槛、管理费的收取也有了很大不同。与此前传统的主动权益基金不同，已披露发售公告的富国阿尔法两年持有期混合等4只基金均采取固定管理费加业绩报酬的形式，基金的固定管理费按前一日基金资产净值的0．8％年费率（大幅低于普通主动权益基金1．5％／年的平均管理费率）计提，只有当基金年化收益超过8％时，才会对超过8％的部分提取20％业绩报酬。

有业内专家分析称，这意味着，如果一个投资者以1块钱的净值买入1万份一年持有到期的浮动管理费的基金，持有400天赚了5％，该只基金的年化收益率为4．56％，没有达到年化8％的提取业绩报酬的门槛，这笔基金份额只缴纳0．8％的固定管理费，业绩报酬提取0元。

但投资者也要注意浮动管理费率的潜在风险，此类基金并非“稳赚不赔”。有业内人士称，由于该类型基金存在“业绩报酬”一说，加之是主动权益类基金，也就可能导致部分基金经理在产品的持仓上更趋激进和集中，以求换取更高的收益和业绩提成。但对于持有人来说，这种模式等于变相提高了产品的风险。因此，建议投资者在了解自身风险偏好的基础上，产品的选择方面，尽量挑选从业经历长且过往业绩较佳的基金经理，以及投研风格稳定，主动管理能力较强的基金管理人。