以“天添盈1号”为例，去年6月底银行间市场钱荒时期，这款产品就发生了巨额赎回事件。根据该产品风险揭示书，如当日赎回份额超过该产品上一工作日余额的30%，即为发生巨额赎回，此时银行有权拒绝客户的赎回申请。

为防止流动性危机，互联网理财“宝”类产品几乎都有赎回金额限制。如余额宝转出至银行卡有次数和额度限制，一个账户一天最多可操作3次转出至银行卡，且转到普通提现卡限额单笔单日15万。

监管成本的差异也造成收益上的巨大差别。业内人士说，银行现金管理产品作为保本理财产品，被划定为银行一般存款，可以计入贷存比。按监管要求，存款必须向央行缴存20%的存款准备金，这部分央行给到的利率只有年化1.62%。而余额宝们却没有这些限制。

货基理财“宝”收益率下滑仍将持续

虽然余额宝们本质上是货基产品，之前规模普遍较小的货基一直在享受监管优待。当货基被嵌入互联网金融，突出收益率隐藏风险后，规模暴增带来的市场冲击也面临监管收紧。

证监会官方微博2月28日发布消息说，在业务开展过程中，部分基金管理人、销售机构及基金支付结算机构存在销售、宣传推介行为不规范，风险揭示不足及风险管理不到位等问题。证监会正在研究制定

互联网金融的规范问题也是目前两会代表委员较为聚焦的议题。之前，金融业人士就呼吁管理层对货基统一进行风险管理，尤其对投资于银行存款的货基，要全面提高基金公司风险准备金的计提比例，要求与银行未支付利息严格挂钩，以防范货基“提前支取协议存款不罚息”这一特权可能取消后带来的流动性风险。按照这一特权，协议存款可提前支取且银行仍按约定利率支付利息，基金公司在保证流动性的同时，无需承担利息损失。

基金公司人士说，市场利率下滑及监管收紧带来的成本提升，将会导致各种货基“宝”的收益率进一步下滑，长期来看高收益不具有可持续性。实际上，截至昨日，200多只各类货基产品最近1年的平均收益率也只有4.33%。