商报记者 王静

杭州昨日迎来了久违的艳阳天，沪深两市也红旗飘扬，涨势如虹，“大牛市来了”的声音不绝于耳。太阳底下没有新鲜事，接下来，A股到底是将继续走高呢，还是会出现回调？是“牛市”还是“牛势”？机构们是怎么看的呢？

唱多：

英大证券首席经济学家李大霄：沪指上穿3000点正式宣布步入牛市

3000点是一个重要的心理关口，3000点收复之后，再顽固的空头都要投降。上穿3000点之后，投资者的心态就会发生戏剧性的转变，从熊市的悲观心态转变为一种莫名其妙的踏空恐慌，怨恨多头的情绪就会立即转为怨恨空头。牛市到了，这次是一次波澜壮阔的牛市，这是一场真正的牛市，这是一次真实的牛市。

前海开源首席经济学家杨德龙：预言中的牛市来了

昨日A股市场再次强势上攻，沪深两市走出了逼空式上涨，上证指数开盘便站上了3000点，随后强势向上拓展空间。市场的走势已经验证了此前提出的“2019十大预言”，大盘初步实现了3000点的“小目标”。这轮行情开启了A股市场的“黄金十年”。2019年是A股“黄金十年”的第一年，即使在3000点后市还会有进一步的上升的机会，还会有获得收益良好收益的机会。而未来的十年将是优质股票的“黄金十年”。重点给大家推荐三个方向：券商、科技加消费。

唱空：

申万宏源：牛市尚无坚实基础 四月市场回调是大概率

宽松预期驱动的“业绩牛”尚难证实，金融是国家核心竞争力呼唤的是“长效机制”而非单纯的“改革牛”。现阶段市场对增量资金尚处于春季行情的正常水平，“水牛”无法确认。牛市尚无坚实的理论基础，即便有牛市，三种牛市预期需要去伪存真，对应板块结构也将走向分化。申万宏源提示，两会之后管理层政策导向的预期差基本消除，市场的主要矛盾将逐步回到基本面验证。大势研判观点不变：三月赚钱效应开始收缩是大概率，战术仓位仍可追逐主题高热度，但战略仓位还是需要向高景气细分龙头和底仓资产聚焦。四月验证期是大是大非的时刻，春季决断+牛熊分界，基于目前的信息，四月市场回调是大概率。重点关注券商、5G、光伏风电、畜禽养殖和消费电子的投资机会。另外，我们建议重视底仓资产，关注高股息和消费。

中信证券：趋势性反弹接近尾声，3000点后市场将由普涨走向分化。

A股趋势性反弹接近尾声，预计市场将从爆发期进入平静期：政策预期趋于理性，业绩周期确认向下，放量快涨后的资金博弈下，行情趋于分化。上证综指接近3000点，本轮风险偏好回升驱动的A股反弹已达到预判目标。但是，缺乏基本面共振，牛市不会一蹴而就，且普涨式的快速反弹加快了资金消耗，掩盖的一些结构性问题会逐步暴露出来。A股“复兴新起点”之前的估值修复暂时告一段落，在基本面和政策的验证期，反弹动能趋于弱化，预计3月上证指数在2800点-3200点间区间震荡。业绩是最重要的主线，建议关注长期逻辑清晰，景气向好的绩优标的；另一方面，考虑到前期滞涨，政策催化与开工高峰渐近，基建板块也值得关注；而业绩稳定偏防御的医药板块也值得配置。

国金证券：A股3月或将呈现“Λ”型走势，警惕市场调整

A股“躁动行情”仍有望延续，但当前支撑市场风险偏好在高位的很大一部分因素在于“中央两会”的召开，“稳增长、强改革”的预期提升。A股指数上行的高度受制于基本面（企业盈利）的下滑以及上市公司大股东的高位减持，且考虑到本轮A股反弹机构加仓过快，需注意A股三月市场的大幅起落（中期对A股仍延续乐观）。整体看三月，倾向于A股将呈现“Λ”型走势，警惕“两会”之后市场调整。行业(个股)配置上，考虑到当下A股大多数领域其市场份额向行业龙头集中的趋势并未发生改变，大市值龙头个股仍将表现出超额收益。行业上仍主推“大金融(银行、券商、保险)”板块，其次受“猪瘟”事件驱动的“生猪养殖”；受益于煤价下跌的“火电”板块；对冲经济下行的“设备”类板块，如“电气设备、通信”等。另外“两会”主题投资上，主推“人工智能、5G产业链、云计算、新能源、创投、军工”等。