都市快报

2019年A股行情今日开锣

交易日前瞻

2018年的A股行情，已经过去了。现在人们关心的是，2019年行情会怎么走，会有开门红吗？我们首先从几大方面对2019年行情分析研判如下：

1.宏观面。2019年经济形势的基调应该是求稳、保平，也即属于防止下滑，防止出现不利局面的情况。对A股来说，中性偏空。因为部分行业，部分上市公司的业绩或有下滑之虞。

2.政策面。2018年10月虽发出全面救市信号，但若力推科创板、继续频发新股，恐怕股市政策面难言向好。如果片面强调股市的融资功能，供求矛盾只会越演越烈，这是A股最大的利空。

3.外围影响。一是指中美贸易战的进展，虽有缓和的可能性，但总体的负面影响仍将是中长期的；二是指以美股、港股为代表的周边股市，与A股直接关系不大，但偶尔会有冲击。

4.资金面。央行在稳健的基调下，“松紧适度”预示着适当宽松的可能性，但考虑到2018年M2和新增贷款均非常可观，A股资金面并无改善，故这一因素只能算中性偏多，关键看有无资金直接进入股市，规模大小。

5.技术面。两市目前走势均令人担忧，沪指有考验2449点政策底并继续寻找市场底的趋向，低点会落在哪里很难说；创业板指也是中线向下的趋势，甚至技术上随时有向下加速的可能。

6.热点板块。2019年恐怕仍缺乏整体性板块机会，稳健型的，只能选择估值较低、形态位置和股价也都较低的“三低”品种作为防御。热衷于短线的，可关注创投概念、雄安概念、5G通信、人工智能、基建水泥、新能源汽车、国企改革等板块的轮动机会，但持续性都不会太强，要注意把握节奏。

7.人气面。有可能降至冰点，失望甚至绝望的投资者增多，会选择离场或深套后不再交易，市场成交量和跟风热情继续下降，导致个股活跃度，以及反弹力度都会减弱。

8.或有风险及机会。一方面，上市公司股权质押、商誉减值、业绩滑坡、舞弊造假、违规经营等都有可能爆雷，在某个阶段甚至会对大盘构成巨大压力；另一方面，也存在股市政策面等突发重大利好的可能性。

综上，总体看2019年A股还是不容乐观。熊市虽已接近末期，但结束还需要时间，或者拿空间来换。也即要么慢慢磨底，股指在低位震荡，但时间会比较长；要么急跌跌出反弹机会，甚至跌出极端低点成为大底。

至于2019年会不会开门红，春季行情还会不会有？其实，能不能开门红，与全年行情或者近期走势都没有太大的关系。要知道，2018年就是“喜迎开门红”，但全年行情怎么样，大家都已看到了，也领教了。

现在看，开门红是大概率，但期望值不高。春季行情，我们也希望今年还是会有，但同样不能有太大指望，还得看春节前大盘演绎的情况再说。

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