受利好消息刺激，周一A股放量大涨，沪指收复2600点，创业板指收复1300点。截至中午收盘，沪指报2656.87点，上涨4.17%，成交额1258.25亿元；深成指报7760.08点，上涨5.04%，成交额1448.76亿元；创业板指报1321点，上涨5.69%，成交额484.35亿元。盘面上，券商板块涨停，多元金融、酒店餐饮、保险、苹果概念、互联网、卫星导航、医疗器械等板块涨幅居前；无板块下跌。

【机构观点】

国海证券：个税改革带来的减税将提升GDP约0.3%

10月20日，《个人所得税专项附加扣除暂行办法（征求意见稿）》公布，子女教育，赡养父母，房贷房租等都纳入了抵扣范围。

国海证券樊磊点评认为，在纳入了子女教育、大病医疗、赡养老人、再教育及房贷房租等多方面抵扣之后，理想情况下月薪在1万左右的纳税人有望完全减免个人所得税。财政部数据显示2017年中国月薪5000元以上的纳税人约6400万，这意味着大约15%的城镇就业人口有望从减税中获益。通过抵扣减税有助于提升税负公平，提升居民收入、提振消费。

据其测算，由于多项抵扣夫妻双方难以同享，也与是否有子女等因素相关，估计实际减税的水平或低于市场估计的1000亿-1500亿的规模。叠加个税起征点变化后财政部估计的约3200亿减税，预计本轮个税改革总的减税规模或在4000亿左右，占GDP的0.5%。同时，由于减税人群整体属于中高收入人群，边际消费倾向或低于全国平均，在不考虑减税对于财政支出约束的情况下，个税改革带来的减税或可一次性提升最终消费和GDP约0.5%和0.3%。

海通证券：“政策底”出现 短期继续反弹

海通证券早间表示，管理层频频释放利好信息，证明当前市场位置，维稳以及防控金融风险成为政策主要导向，对于市场信心形成有效提振，可以形容为“政策底”出现。

根据以往弱势中的经验，政策底与市场底不一定完全重合，市场在接受到维稳信号之后往往还有一个自我修复和纠偏的过程，但可以肯定的是当前位置继续下行的风险已经可控。从技术面分析，2700点附近跳空缺口压力较大（三季度盘整平台累积了较多套牢盘），因此如果做多合力无法一鼓作气弥补2700缺口，那么指数还将有一段较长时间的震荡磨底过程。从中长期基本面情况看，国内经济增速下滑以及外围不确定因素依然存在，所以本次反弹的级别暂时不作太高的乐观预期。

操作上，海通证券建议投资者控仓参与短线反弹，关注银行、保险等基本面较为稳健的个股，超跌反弹的券商以及科技、军工等股价弹性较大的板块，注意上方缺口压力。当前时点长期看是一个逐渐配置的起点，定投思路较为合适。